Pourquoi 70% des mineurs Bitcoin se tournent vers l’IA en novembre ?
La rentabilité du minage Bitcoin s'effondre avec des périodes de récupération dépassant 1 200 jours, forçant 70% des principales entreprises à pivoter vers l'infrastructure IA. Entre émissions obligataires massives et conversions de datacenters, l'industrie minière traverse sa plus grande transformation depuis sa création. Les marges traditionnelles ne tiennent plus — mais les mineurs qui survivront à cette crise pourraient redéfinir l'ensemble du secteur.
Bitcoin : Les mineurs vers leur plus grosse crise ?
Novembre 2025 restera gravé comme un tournant historique pour l’industrie de minage Bitcoin mondiale. Le taux de hash a chuté sous les 35 dollars par pétahash par seconde tandis que les coûts de production grimpaient à 44,8 dollars. Cette compression brutale des marges a déclenché une vague de restructuration sans précédent. Les mineurs font désormais face à une réalité implacable : pivoter ou disparaître.
Le réseau Bitcoin a atteint un record de 1,1 ZH/s en octobre, intensifiant la compétition pendant que le prix du BTC glissait vers 81 000 dollars. Les périodes de récupération des machines ont explosé au-delà de 1 200 jours, rendant impossible tout retour sur investissement à court terme. Fred Thiel, PDG de MARA, a lancé un avertissement brutal : après le halving de 2028 qui réduira les récompenses à 1,5 BTC par bloc, la majorité des modèles économiques actuels s’effondreront purement et simplement.
AI data centers strain grids. Bitcoin mining stabilizes them.
Sounds backwards. Let me explain.
Data centers powering AI use 4% of U.S. electricity today. By 2030 that doubles. By 2035 it could triple.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Sept des dix plus grandes entreprises minières génèrent maintenant des revenus via l’intelligence artificielle. Les rendements de l’hébergement IA dépassent déjà de 50% ceux du minage traditionnel par mégawatt. Ce n’est plus une diversification — c’est une migration massive vers un marché évalué à 20 milliards de dollars.
Le Grand Pivot : Quand les mineurs abandonnent le Bitcoin
Bitfarms a franchi le Rubicon en annonçant l’abandon complet du minage Bitcoin d’ici deux ans. Son installation de l’État de Washington sera convertie en centre de données HPC dès décembre 2026. Ben Gagnon, son PDG, estime que les retours potentiels pourraient dépasser l’ensemble des revenus miniers générés jusqu’à présent.
IREN a conclu un accord historique de 9,7 milliards de dollars sur cinq ans avec Microsoft pour du cloud computing GPU. L’accord inclut un paiement initial de 20% et prévoit le déploiement de GPU NVIDIA GB300 dans son installation texane à partir de 2026. De son côté, Hut 8 a vendu quatre centrales au gaz naturel totalisant 310 MW à TransAlta pour accélérer sa transition vers l’infrastructure HPC.
CleanSpark vise désormais à devenir une plateforme de calcul complète desservant simultanément l’IA et le Bitcoin. Cette stratégie hybride pourrait représenter le modèle de survie optimal dans un environnement où les marges traditionnelles se sont volatilisées. La question n’est plus de savoir si les mineurs doivent pivoter, mais à quelle vitesse ils peuvent le faire avant que leur trésorerie ne s’épuise.
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Lever des milliards pour survivre : L’Explosion des obligations convertibles
Une vague d’émissions obligataires sans précédent balaye le secteur. CleanSpark a levé 1,15 milliard de dollars à un taux d’intérêt de 0%, tandis que TeraWulf a réalisé une offre de 1,025 milliard à des conditions identiques. Cipher Mining a émis 1,4 milliard en obligations sécurisées senior avec un rendement de 7,125%. IREN prévoit de lever 2 milliards via deux offres distinctes d’obligations convertibles.
Ces montants colossaux financent des engagements équipementiers tout aussi massifs. IREN a signé un accord de 5,8 milliards avec Dell pour se procurer des GPU NVIDIA GB300. Cipher a étendu son partenariat avec Fluidstack, Google fournissant 1,73 milliard de garanties. Canaan a sécurisé 72 millions d’investissement stratégique de BH Digital, Galaxy Digital et Weiss Asset Management.
Cette restructuration capitalistique témoigne d’une chose : les mineurs misent tout sur leur transformation. Ils accumulent une dette massive pour financer leur pivot vers l’IA, pariant que les revenus futurs justifieront ces investissements. C’est un all-in stratégique à l’échelle industrielle, avec des conséquences potentiellement dévastatrices pour ceux qui échoueront dans leur transition.
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Accumulation Bitcoin : Le pari sur l’après-crise
Malgré la pression financière, les principaux mineurs continuent d’accumuler du Bitcoin au lieu de vendre sur le marché. MARA détient 53 250 BTC valorisés à environ 5,6 milliards de dollars, se classant au deuxième rang mondial des réserves publiques. CleanSpark a rapporté 13 054 BTC au 30 novembre, avec une production mensuelle de 587 BTC rien qu’en novembre.
Cango détient 6 412 BTC avec un engagement explicite long terme. Bitdeer a augmenté ses réserves à 2 233 BTC après avoir miné 511 BTC en octobre. Canaan a atteint un record de 1 610 BTC et 3 950 ETH. Cette stratégie d’accumulation révèle une conviction profonde dans la valeur future du Bitcoin, malgré les difficultés actuelles.
Les mineurs parient essentiellement sur deux fronts simultanément. Ils pivotent vers l’IA pour générer des revenus immédiats tout en accumulant du BTC pour capitaliser sur une future appréciation. Cette approche bimodale pourrait s’avérer gagnante si le prix du Bitcoin rebondit significativement dans les 18 à 24 prochains mois.
Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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