Les grands investisseurs Ethereum viennent d'accumuler plus de 218 000 ETH en quelques jours, soit 870 millions d'euros. Ce retournement spectaculaire intervient après une phase de distribution massive mi-octobre. La confiance revient-elle chez les baleines, et que signifie ce changement de comportement pour le marché ?
Les données on-chain révèlent une dynamique fascinante sur le marché Ethereum. Les portefeuilles détenant entre 100 et 10 000 ETH ont repris leurs achats de manière agressive depuis le 24 octobre. Cette cohorte, communément appelée « baleines et requins » dans l’écosystème crypto, a ajouté 218 000 ETH à ses positions, représentant plus de 870 millions de dollars aux prix actuels.
Ce mouvement marque un contraste saisissant avec leur comportement de début octobre. Entre le 5 et le 16 octobre, ces mêmes acteurs avaient déchargé environ 1,36 million d’ETH sur le marché. Cette période coïncidait avec l’une des semaines les plus volatiles de l’année, durant laquelle plus de 20 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées.
Le catalyseur ? L’annonce surprise du président Donald Trump concernant une taxe de 100% sur les produits chinois. Cette déclaration a provoqué une onde de choc sur l’ensemble des actifs à risque, déclenchant une fuite temporaire des capitaux hors des marchés crypto. Mais visiblement, la tempête est passée.
Le timing de cette réaccumulation interroge les analystes. Les baleines ont racheté près d’un sixième de ce qu’elles avaient vendu précédemment, suggérant une stratégie calculée plutôt qu’une spéculation opportuniste. Le prix de l’ETH s’est stabilisé autour de 3 912 euros après avoir testé les 4 100 dollars cette semaine, avec une progression hebdomadaire d’environ 2%.
Cette stabilité relative dans un environnement macro incertain témoigne d’une absorption efficace de l’offre. Les experts du secteur y voient un premier signal que les baleines accumulent stratégiquement en prévision d’une demande structurelle accrue, non pour trader des fluctuations à court terme.
Néanmoins, Sapiens vient à tempérer cette accumulation. En effet, les données on-chain plus globales montrent une rotation des capitaux vers le BTC, vers la sécurité. Cependant, il ajout que certaines fois ces rotations indiquent une opportunité à saisir sur l’ETH comme cela a été le cas en août 2024 et en avril dernier.
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Sur Polymarket, plusieurs parieurs anticipent désormais un ETH au-dessus de 5 000 dollars d’ici fin 2025, certains pariant même sur une course vers les 10 000 dollars. Ces prévisions optimistes s’appuient sur plusieurs développements structurels du réseau Ethereum.
Premièrement, le rôle croissant d’Ethereum dans l’écosystème des stablecoins. Le réseau héberge la majorité des stablecoins en circulation, générant des frais de transaction constants et soutenant la demande d’ETH. Deuxièmement, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) progresse rapidement, avec des institutions financières traditionnelles qui testent massivement le réseau pour la numérisation de titres, d’obligations et d’autres instruments financiers.
Enfin, l’adoption institutionnelle d’Ethereum comme infrastructure de règlement se renforce. Les systèmes de paiement transfrontaliers et les plateformes DeFi attirent des volumes croissants, consolidant la position d’ETH comme colonne vertébrale de la finance décentralisée.
Si cette thèse se matérialise, l’accumulation actuelle des baleines Ethereum pourrait effectivement marquer un positionnement anticipé avant une nouvelle phase haussière structurelle. Le marché observe désormais attentivement si ces 870 millions de dollars investis représentent l’avant-garde d’un mouvement plus large de retour de la confiance institutionnelle dans l’écosystème Ethereum.
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