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Pourquoi le Bitcoin ne dépassera jamais l’or selon Peter Schiff
Le Bitcoin a-t-il du mal à suivre l'or ? Certains experts pensent que la cryptomonnaie est entrée dans un "marché baissier discret" par rapport à l'actif traditionnel. Examinons les raisons de cette tendance.
D’après Peter Schiff, un critique de longue date du Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie mondiale serait entrée dans un « marché baissier discret » par rapport à l’or. Schiff a fait remarquer que 1 BTC s’échangeait désormais contre 27,7 onces d’or, contre 36,3 onces à son pic en 2021, soit une baisse de 24% en valeur or.
One Bitcoin now buys 27.7 ounces of gold. At its peak in 2021, one Bitcoin bought 36.3 ounces of gold. That means that in terms of gold, which is real money, the price of Bitcoin has fallen by 24%. So Bitcoin has been in a stealth bear market for the past three and a half years.
« Un Bitcoin s’achète maintenant 27,7 onces d’or. À son pic en 2021, un Bitcoin en achetait 36,3. En termes d’or, le prix du Bitcoin a chuté de 24%. Donc le Bitcoin a été dans un marché baissier discret ces trois dernières années et demi. »
Cependant, certains analystes ont rapidement fait remarquer que le cadre temporel choisi par Schiff était sélectif afin de servir sa thèse. Il est vrai que sur une fenêtre de 10 ans, le Bitcoin a surperformé l’or de plus de 12 000%. Mais sur les deux dernières années, BTC a bondi de 200% par rapport à l’or.
En 2025, le BTC a néanmoins perdu 32% de sa valeur relative à l’or, passant de 41 à 28 sur le graphique BTC/or. Autrement dit, l’or s’est révélé être un meilleur refuge en ce début d’année 2025, notamment après que la cryptomonnaie ait effacé les gains du « Trump pump » tandis que l’or atteignait un nouveau sommet à 3 000 $.
L’intérêt institutionnel pour l’or, comparé au BTC, est d’ailleurs clairement visible. Selon les dernières données, la capitalisation des ETF sur l’or a dépassé la taille collective des ETF BTC au comptant aux États-Unis. L’analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, a attribué ce « retournement » à la hausse de 12% de l’or en 2025.
The Empire Strikes Back: Gold ETFs have reclaimed the asset crown over bitcoin ETFs thanks to 12% gain this year. https://t.co/ls67z5sIs5
« L’Empire contre-attaque : les ETF sur l’or ont repris la couronne des actifs sur les ETF Bitcoin, grâce à leur gain de 12% cette année. »
Cependant, Balchunas reste convaincu que les ETF BTCdépasseront de trois fois la taille des ETF de l’or à long terme, suggérant un potentiel de hausse supérieur pour le Bitcoin par rapport à l’or.
« Malgré cette victoire légitime pour l’or, je pense toujours que les ETF BTC vont croître pour tripler ceux de l’or. Mais comme je l’ai dit à plusieurs reprises, ce ne sera pas un chemin tout tracé, mais plutôt deux pas en avant, un pas en arrière. »
Bien que le Bitcoin ait connu une période de sous-performance par rapport à l’or ces dernières années, de nombreux analystes restent optimistes sur son potentiel à long terme. Avec l’institutionnalisation croissante de la cryptomonnaie, il est possible que le BTC reprenne l’avantage dans un avenir proche. Cependant, les investisseurs devront rester vigilants face à la volatilité et aux incertitudes du marché.
Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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