Le Bitcoin peine à franchir la barre des 90 000 $, malgré les espoirs des investisseurs. Qu'est-ce qui retient son élan ? Plongeons dans une analyse détaillée des facteurs qui freinent sa progression.
Une des principales raisons pour lesquelles le prix du Bitcoin ne parvient pas à dépasser les 90 000 $ est la pression de vente constante exercée par les investisseurs à court terme.
Selon les analystes de Glassnode, le cycle actuel du Bitcoin est caractérisé par un marché « top-heavy », où les investisseurs ayant acheté à des prix plus élevés détiennent une part importante de l’offre de Bitcoin. Ce groupe d’investisseurs à court terme fait face à la plus importante baisse de prix depuis la correction de 30% par rapport au plus haut historique.
D’après le rapport de Glassnode, « le volume de l’offre détenue par les investisseurs à court terme en perte a bondi à 3,4 millions de BTC. C’est le plus gros volume de l’offre des investisseurs à court terme en perte depuis juillet 2018. » Cette pression de vente se reflète également dans le faible score d’accumulation du Bitcoin, inférieur à 0,1 depuis la chute des prix de 108 000 $ à la fourchette de 93 000 $ à 97 000 $.
Selon les données de checkonchain, seulement 22% de l’offre détenue par les STH (short term holders) est en profit.
Un autre facteur freinant la progression du prix du Bitcoin au-delà de 90 000 $ est la contraction des conditions de liquidité. Les données indiquent que les volumes de transfert on-chain ont chuté à 5,2 milliards de dollars par jour, soit une baisse de 47% par rapport au pic de la précédente phase haussière. De même, le nombre d’adresses actives a diminué de 18%, passant de 950 000 en novembre 2024 à 780 000.
Parallèlement, l’intérêt ouvert (OI) sur le marché des contrats à terme BTC a chuté de 24%, passant de 71,85 milliards de dollars à 54,65 milliards de dollars, tandis que les taux de financement perpétuels se sont également refroidis. Cette réduction de l’effet de levier et de la liquidité, combinée au fait que seulement 2,5% de l’offre totale se déplace avec un bénéfice pendant la correction, limite la capacité du marché à dépasser les 90 000 $.
De plus, les données de Glassnode indiquent que le cycle haussier actuel du Bitcoin manque de nouvelle demande (d’acheteurs), avec une concentration de l’offre à des niveaux de prix plus élevés (100 000 $ à 108 000 $) mais sans afflux significatif d’acheteurs à des niveaux de prix plus bas pour alimenter une reprise des prix.
En effet, le RHODL est passé dans la zone de bear market, indiquant clairement un manque de demande pour le BTC à ce niveau de prix et du cycle en cours.
Bien que le Bitcoin ait connu une période de forte progression, il semble actuellement confronté à plusieurs défis qui l’empêchent de franchir durablement le seuil des 90 000 $. Entre la pression de vente exercée par les investisseurs à court terme, la contraction des conditions de liquidité et le manque de nouvelle demande, le marché manque de soutien pour propulser le prix du Bitcoin à de nouveaux sommets.
Cependant, les détenteurs à long terme conservent encore une part substantielle de la richesse du BTC, ce qui pourrait à terme favoriser de meilleures conditions pour une nouvelle vague de demande.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an. Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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