Le marché des cryptomonnaies connaît une forte hausse, ravivant l'optimisme des investisseurs. Alors que Bitcoin et les altcoins affichent des gains significatifs, deux récits s'affrontent : l'un, haussier, est alimenté par les espoirs d'un assouplissement monétaire de la Réserve Fédérale américaine ; l'autre, plus prudent, met en garde contre une euphorie potentiellement trompeuse et des manipulations de marché.
L’un des principaux moteurs de la récente flambée des prix du Bitcoin est le retour de l’optimisme concernant la politique monétaire de la Fed. Selon des données récentes du marché de prédiction Polymarket, la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt en décembre a grimpé à 75 %. Cette anticipation d’une politique monétaire plus accommodante rend les actifs à risque, comme les cryptomonnaies, plus attractifs pour les investisseurs en quête de rendements plus élevés.
Le marché des cryptomonnaies reprend donc du momentum après les déclarations d’un haut responsable de la Réserve Fédérale américaine. Selon ses propos, de nouvelles baisses de taux d’intérêt pourraient être envisagées dès la réunion de décembre du FOMC. Cette perspective accommodante injecte une dose d’optimisme dans l’écosystème crypto, traditionnellement sensible aux politiques monétaires des banques centrales.
Une baisse des taux directeurs de la Fed, même de 25 points de base, pourrait injecter des liquidités supplémentaires dans le système financier, dont une partie se déverserait probablement dans le marché crypto. Cet afflux de capitaux soutiendrait une nouvelle vague de hausse, poussant potentiellement le Bitcoin et d’autres actifs majeurs vers de nouveaux sommets annuels. Le sentiment général du marché, tel que reflété par Polymarket, indique clairement que les traders positionnent leurs portefeuilles en prévision de ce scénario favorable.
Cependant, des voix discordantes appellent à la plus grande prudence. L’analyste respecté @KillaXBT a émis plusieurs avertissements, suggérant que la hausse actuelle pourrait n’être qu’un « short covering rally » – une hausse provoquée par la fermeture forcée de positions vendeuses (shorts) – plutôt qu’une démonstration de force fondamentale du marché. Selon lui, il ne faut « jamais confondre un rallye de couverture de shorts avec une force sous-jacente ».
@KillaXBT va plus loin en expliquant que les taux de financement (funding rates), qui indiquent le coût de maintien des positions à effet de levier, peuvent être manipulés par les plateformes d’échange. Des taux de financement élevés pour les positions shorts ne signifient pas nécessairement que le marché est massivement vendeur.
Au contraire, cela pourrait être une manœuvre pour rendre le shorting plus coûteux et chasser les vendeurs du marché, créant ainsi une hausse artificielle. « Si un rallye est purement dû à la couverture des shorts plutôt qu’à une demande spot authentique, alors le mouvement est principalement le résultat de la chasse à l’effet de levier, et non d’une réelle conviction ou force », prévient-il. De tels rallyes sont, par nature, fragiles et susceptibles de s’inverser brutalement dès que la pression vendeuse au comptant (spot) reprend.
En conclusion, bien que les perspectives d’une politique monétaire plus souple de la part de la Fed offrent un soutien tangible au marché crypto, les investisseurs doivent rester vigilants. La structure actuelle du marché, potentiellement influencée par des liquidations de shorts et des manipulations de l’effet de levier, appelle à une analyse rigoureuse et à une gestion des risques prudente. La véritable force du marché ne sera confirmée que par une demande soutenue sur le marché spot, et non par une simple chasse aux liquidations.
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