Alors que le Bitcoin flirte avec de nouveaux sommets, une vague de liquidations épique sur les produits dérivés a secoué le marché, avec un déséquilibre de 835% en faveur des positions longues. Décryptage d'un événement majeur pour les traders crypto.
Alors que le cours du Bitcoin (BTC) affleure de nouveaux sommets historiques, une flambée soudaine des liquidations à découvert a provoqué un déséquilibre sans précédent sur les marchés dérivés. En l’espace d’une heure, pas moins de 15,43 millions de dollars de positions sur le Bitcoin ont été liquidées, dont 13,78 millions de dollars provenant de positions vendeuses contre seulement 1,65 million pour les positions longs. Soit un déséquilibre massif de 835,15%.
Ce genre de positionnement extrêmement asymétrique sur les produits dérivés crypto est souvent annonciateur de mouvements brusques du marché, accentués par les effets de levier élevés et les ajustements automatiques de marge (margin calls). Un tel déséquilibre indique une capitulation soudaine des baissiers (bears), piégés dans un short squeeze monumental.
Le terme « déséquilibre de liquidation » se réfère à une disproportion dans les positions forcées à clôture automatique (liquidations) entre les positions longs et shorts. Dans cette situation, l’écrasante majorité des liquidations concernait des ventes à découvert, signalant que de nombreux traders misaient sur une baisse du prix du BTC… jusqu’à ce que le marché s’inverse brutalement.
Sur l’ensemble du marché crypto, ce sont 364,32 millions de dollars qui ont été liquidés en 24 heures, dont 266,99 millions de dollars pour les positions vendeuses et 97,33 millions pour les positions acheteuses. Le Bitcoin a représenté à lui seul plus de 114 millions de dollars de liquidations, illustrant la domination du BTC dans ce bouleversement.
Les marchés dérivés, qui regroupent les contrats à terme (futures), les options et les produits structurés, sont devenus l’un des terrains de jeu privilégiés des investisseurs expérimentés en cryptomonnaies. Ces produits, disponibles sur des plateformes comme Binance Futures, Bitget, futures, Deribit ou encore dYdX, permettent des expositions amplifiées… mais aussi des pertes colossales.
Le short squeeze observé correspond à un phénomène où le prix grimpe rapidement, forçant les ventes à découvert à se racheter dans l’urgence, ce qui alimente encore plus la hausse soudaine des prix.
Après ce couperet spectaculaire, le Bitcoin a retrouvé de la stabilité en s’établissant juste sous la résistance psychologique des 120 000 dollars (soit environ 112 000 €). Selon plusieurs analystes, un maintien au-dessus des 119 500 $ signalerait la possibilité d’un rallye vers 122 000 voir un nouvel ATH. Cela renforcerait l’effet de l’onde de choc provoquée par les liquidations et l’évolution structurelle intra journalière sur les carnets d’ordres.
Avec ce déséquilibre de liquidation de 835%, le marché reste clairement biaisé en faveur des acheteurs de Bitcoin. Les vendeurs à découvert ont payé le prix fort dans ce mouvement violent, et la structure actuelle suggère que les haussiers pourraient conserver leur avantage — au moins à court terme. Le « short squeeze » représente un indicateur majeur pour les investisseurs surveillant la dynamique du marché crypto à l’approche de potentiels sommets historiques.
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