Kalshi, la plateforme de marchés de prédiction qui a récemment fait les gros titres avec une levée de fonds immense, s’impose comme un concurrent de taille face à Polymarket. Entièrement réglementée aux États-Unis, cette licorne pourrait bien redéfinir les règles du jeu. Découvrons ensemble comment la plateforme Kalshi fonctionne, ce qui la différencie de Polymarket et pourquoi elle suscite autant d’intérêt.
Kalshi est une plateforme de marchés de prédiction qui permet à ses utilisateurs de parier sur les issues d’événements du monde réel. Ce qui distingue fondamentalement Kalshi de nombreuses autres plateformes de ce secteur, c’est son statut réglementaire unique. En effet, Kalshi est la première et la seule plateforme de ce type à être entièrement réglementée aux États-Unis par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), en tant que Designated Contract Market (DCM).
Ce statut confère à la plateforme une légitimité et une sécurité que des concurrents comme Polymarket, qui opère dans une zone grise réglementaire, ne peuvent actuellement pas offrir. L’approche de Kalshi en matière de conformité est un gage de sérieux.
Cette régulation stricte, au cœur du modèle de Kalshi, garantit un niveau élevé de transparence, d’intégrité et de sécurité pour tous les utilisateurs de la plateforme Kalshi. Les fonds déposés sur Kalshi sont protégés, et les marchés disponibles sur Kalshi sont surveillés de près pour prévenir toute forme de manipulation.
En bref, Kalshi offre une expérience de trading sur les événements futurs qui s’apparente davantage à un marché financier et sécurisé qu’à une plateforme de paris décentralisée comme Polymarket.
Le fonctionnement de Kalshi repose sur des instruments financiers simples et ingénieux appelés “contrats d’événements” (Event Contracts). Chaque contrat disponible sur la plateforme Kalshi est lié à une question binaire (Oui/Non) sur un événement futur. Les utilisateurs de Kalshi peuvent ainsi acheter des actions pour “Oui” ou pour “Non”.
Le prix d’une action sur Kalshi, qui fluctue entre 0,01 $ et 0,99 $, représente la probabilité perçue par le marché de la réalisation de l’événement. Si l’événement se produit, chaque action “Oui” est résolue à 1 $, tandis que les actions “Non” perdent toute valeur. Dans le cas contraire, ce sont les actions “Non” qui sont résolues à 1 $. Le système de Kalshi est simple et très intuitif.
Les traders sur Kalshi peuvent acheter et vendre ces actions à tout moment avant la date de résolution de l’événement, leur permettant de réaliser des profits (ou des pertes) en fonction des fluctuations des probabilités, à l’image d’un marché boursier classique. La plateforme Kalshi prélève des frais de transaction transparents, calculés en fonction du nombre de contrats échangés et de leur prix.
De plus, un avantage notable de la plateforme est qu’elle offre un rendement de 3,75% APY sur les liquidités et les positions détenues par les utilisateurs, une caractéristique rare qui valorise le capital “dormant”.
La diversité des marchés est sans conteste l’un des plus grands atouts de Kalshi. La plateforme propose un éventail de catégories extrêmement large, permettant à chaque utilisateur de parier sur des sujets qui l’intéressent ou pour lesquels il estime détenir une expertise particulière. L’offre de marchés est d’ailleurs en constante expansion.
Voici un aperçu des principales catégories de marchés que l’on peut trouver :
Avant de se lancer sur Kalshi, il est essentiel de peser objectivement ses forces et ses faiblesses. La plateforme possède des atouts indéniables mais aussi quelques contraintes à considérer.
La confrontation entre Kalshi et Polymarket est fascinante car elle symbolise la rencontre de deux visions opposées : la finance traditionnelle, réglementée et centralisée, face à l’écosystème agile et décentralisé de la blockchain. Pour vous aider à mieux cerner les différences, voici un tableau comparatif détaillé des caractéristiques de Kalshi et de Polymarket.
| Caractéristique | Kalshi | Polymarket |
|---|---|---|
| Statut Réglementaire | Entièrement réglementé par la CFTC aux États-Unis | Non réglementé, opère dans une zone grise juridique |
| Accès Utilisateurs | Légal et ouvert aux résidents américains | Interdit aux États-Unis mais accessible dans plusieurs autres juridictions |
| Devise Principale | Dollar américain (USD) | Stablecoin (USDC) |
| Frais | Frais de transaction, de dépôt/retrait et de règlement sur les gains | Frais de réseau (gas) et 2% sur les profits des trades gagnants |
| Anonymat | Inscription avec KYC (Know Your Customer) obligatoire | Pseudonyme, connexion simple via un portefeuille crypto |
| Structure | Centralisée, gérée par l’entreprise KalshiEX LLC | Décentralisée, basée sur des smart contracts autonomes |
Ce tableau met en évidence le positionnement très différent de Kalshi. Le choix entre Kalshi et Polymarket dépendra donc entièrement de votre profil d’investisseur, de votre position géographique et de votre tolérance au risque.
Avant de donner notre propre analyse, il est essentiel d’examiner ce que pensent réellement les utilisateurs de Kalshi. Sur Trustpilot, la plateforme affiche une note de 3,5 étoiles sur 5 basée sur 63 avis, ce qui reflète une expérience globalement positive mais avec quelques points de friction.
Un utilisateur souligne que l’application est “facile à naviguer avec un excellent programme de parrainage ! L’app est très rapide et j’adore ça, pas d’attente pour les résultats, les paris ou l’argent !”. Un autre témoignage positif met l’accent sur le service client : “Ils ont répondu à toutes mes préoccupations rapidement et efficacement. L’équipe du service client était utile, attentive, et a fait plus que nécessaire.”
Cependant, certains utilisateurs rapportent des expériences frustrantes. Jeremy témoigne d’un problème technique majeur : “Kalshi a été une expérience frustrante. Après avoir placé des paris sur un marché, j’ai vérifié plus tard pour découvrir qu’un bug avait déplacé mon argent vers quelque chose de complètement différent.” Un autre utilisateur se plaint du service client : “J’ai envoyé des emails au support plusieurs fois chaque jour et aucune réponse.”
Ces retours d’expérience révèlent que si Kalshi excelle dans certains domaines comme la rapidité des transactions et l’interface utilisateur, des améliorations sont nécessaires au niveau de la gestion des bugs techniques et de la réactivité du support client.
Alors, Kalshi est-elle la plateforme destinée à détrôner le géant Polymarket ? La réponse est plus complexe qu’un simple oui ou non. Pour l’utilisateur américain, la plateforme représente sans l’ombre d’un doute la meilleure option disponible aujourd’hui. Son cadre réglementaire robuste et sa structure d’entreprise professionnelle font de Kalshi une plateforme fiable et digne de confiance. Cette fiabilité est la clé de sa montée en puissance fulgurante, qui a vu la plateforme capturer plus de 60% des parts de marché mondiales en septembre 2025.
Cependant, il ne faut pas enterrer Polymarket trop vite. La plateforme décentralisée conserve des avantages indéniables pour une autre catégorie d’utilisateurs. Son modèle basé sur la blockchain, l’absence de procédure KYC et l’utilisation de cryptomonnaies continueront de séduire les puristes de la finance décentralisée (DeFi), qui valorisent l’anonymat, la résistance à la censure et une plus grande liberté.
Les frais sur Polymarket sont également plus compétitifs, un argument de poids pour les traders les plus actifs. En conclusion, notre avis final sur Kalshi est positif. Elle ne vient pas encore remplacer Polymarket, mais s’impose comme une alternative de premier plan, mature et régulée, qui pourrait bien devenir le standard du secteur si la tendance à la réglementation des marchés de prédiction se confirme à l’échelle mondiale. La licorne Kalshi a brillamment démontré qu’il était possible de marier innovation et conformité, l’avenir nous dira si ce modèle deviendra la norme.
Oui, Kalshi est entièrement réglementé par la CFTC américaine et constitue la seule plateforme de marchés de prédiction légale aux États-Unis.
Kalshi applique des frais de transaction calculés selon une formule basée sur le prix et le nombre de contrats, plus des frais de règlement de 10% sur les gains.
Non, Kalshi n’est pas officiellement accessible en Europe, mais certains utilisateurs contournent cette restriction en utilisant des VPN.
Kalshi est réglementé par la CFTC et utilise des dollars américains, tandis que Polymarket est décentralisé, non réglementé et fonctionne avec des cryptomonnaies.
Le dépôt minimum sur Kalshi est de seulement 1 $, rendant la plateforme accessible à tous les budgets.
Kalshi utilise des sources officielles et vérifiables pour résoudre ses marchés, garantissant des résultats transparents et incontestables.
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