Altseason en approche : Le ratio ETH/BTC approche la zone de support critique
Le ratio ETH/BTC approche une zone de support clé entre 0,032 et 0,034, ravivant le débat : l’altseason est-elle sur le point de démarrer ou le Bitcoin conserve-t-il sa domination ? Le prochain mouvement d’Ethereum pourrait bien définir la trajectoire du marché crypto tout entier.
Pour Benjamin Cowen, figure respectée de l’analyse on-chain, l’étape actuelle du marché ne représente qu’un « prologue » avant l’expansion réelle. Sa thèse repose sur deux conditions essentielles : Ethereum (ETH) doit franchir et surtout maintenir le seuil des 5 000 dollars comme nouveau support. Cette dynamique impliquerait nécessairement que Bitcoin (BTC) établisse également un nouveau record absolu (ATH).
Cowen rappelle que lors de chaque cycle haussier précédent, la dominance du Bitcoin (BTC.D) augmente généralement lorsque BTC grimpe vers de nouveaux sommets. Ce n’est qu’après ce pic de dominance que les capitaux commencent véritablement à affluer massivement vers les altcoins.
« La seule façon d’obtenir une saison des ALT est que BTC.D augmente d’abord lorsque le BTC atteint de nouveaux sommets », martèle l’analyste.
L’analyste AG nuance toutefois cette vision en soulignant que le pic de dominance du Bitcoin ne coïncide pas nécessairement avec le sommet de son prix. Historiquement, BTC.D tend à chuter d’environ 30% depuis son plus haut une fois que Bitcoin atteint son ATH. Selon AG, le sommet du cycle pourrait déjà être atteint autour de 65% de dominance en juin 2025, ce qui laisserait la porte ouverte à une rotation massive vers les altcoins, même si Bitcoin consolide.
Actuellement, BTC.D approche les 59%, tandis que l’Altcoin Season Index est passé sous la barre des 75 points. Ces indicateurs confirment que les altcoins sous-performent largement et alimentent les craintes d’un retard significatif de l’altseason. Certains analystes avancent même que la véritable « alt season » se déroule actuellement non pas dans les tokens crypto, mais dans les actions des sociétés crypto cotées en bourse.
Hey Ben, what about this?
2017: #BTC toped out on Dec 17 and in the following month $ETH went up by 88%
2021: #BTC topped out on Apr 14 and in the following month $ETH went up by 79%
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ETH/BTC au test d’un support historique
CryptoBullet, analyste reconnu pour ses études de cycles de marché, conteste frontalement la thèse de Cowen. Il cite des données historiques montrant qu’Ethereum a progressé de +88% en décembre 2017 et de +79% en avril 2021, peu après que Bitcoin ait atteint son sommet. Ces performances prouvent qu’ETH peut générer une dynamique de marché puissante sans attendre une nouvelle croissance du BTC.
L’analyste Ted adopte une position plus prudente mais identifie plusieurs signaux haussiers notables. Le ratio ETH/BTC teste actuellement la zone de support 0,032-0,034, un niveau qui a historiquement déclenché de puissants rebonds lors des cycles précédents. Un maintien de ce support pourrait signaler le début d’une inversion de tendance favorable aux altcoins.
Ted souligne également que la capitalisation boursière totale des altcoins (hors stablecoins) demeure encore 20% sous son record absolu. Ce retard suggère qu’un potentiel de rattrapage significatif existe, à condition que BTC et ETH montrent une dynamique haussière soutenue. Par ailleurs, les signaux de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant une potentielle fin du resserrement quantitatif (QT) pourraient créer un environnement de liquidité favorable aux actifs à risque, particulièrement les altcoins.
FANG, autre voix influente de la communauté crypto, affiche un optimisme plus marqué. Il note qu’il s’agit de la première tendance haussière du ratio ETH/BTC en quatre ans et insiste sur le fait qu’un tel schéma technique ne peut être ignoré. Selon lui, voir Ethereum au-dessus de 5 000 dollars n’est qu’une question de temps.
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L'un de mes articles a été cité par Éric Larchevêque, cofondateur de Ledger, témoignant de la qualité et de la crédibilité de mes analyses.
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