CleanSpark signe un bail de 6,6 milliards de dollars : le mineur Bitcoin pivote massivement vers l’IA

CleanSpark vient de frapper un grand coup. Le mineur Bitcoin coté au Nasdaq a annoncé le 14 juillet la signature d’un bail d’infrastructure de 20 ans avec une entreprise technologique mondiale de premier rang — un contrat qui pourrait rapporter jusqu’à 11,6 milliards de dollars si les options de renouvellement sont exercées.

Ce deal ne se résume pas à un simple contrat immobilier. Il marque un tournant stratégique majeur pour CleanSpark, qui transforme ses actifs énergétiques et fonciers en levier pour capter la demande explosive des hyperscalers en matière d’infrastructure IA et cloud.

Pendant que le cours de l’action bondissait de plus de 20 % en pré-marché avant de stabiliser autour de +9 %, les analystes de Wall Street ont rapidement révisé leurs cibles à la hausse. Voici ce que ce pivot signifie concrètement.

Un contrat colossal à Sandersville, Géorgie : les chiffres qui changent tout

Le bail porte sur l’infrastructure d’un campus à Sandersville, Géorgie, dimensionné pour supporter 175 mégawatts de charge IT critique. Le locataire — dont l’identité n’a pas été divulguée, mais qualifié d’entreprise technologique mondiale à haute notation de crédit — prendra livraison des premières capacités au quatrième trimestre 2027.

Les projections financières sont sans ambiguïté : 6,6 milliards de dollars de revenus contractuels sur la durée initiale du bail, avec un revenu net d’exploitation annuel moyen estimé à 330 millions de dollars. Si les deux options de prolongation sont activées, l’enveloppe totale grimpe à 11,6 milliards de dollars — un chiffre qui dépasse largement la capitalisation boursière actuelle de CleanSpark.

Au-delà de la Géorgie, les deux parties ont signé une lettre d’intention et un accord d’exclusivité couvrant l’ensemble du portefeuille texan de CleanSpark, soit jusqu’à 885 mégawatts de capacité électrique sécurisée et planifiée. Si cette LOI se convertit en contrats fermes, CleanSpark deviendrait un acteur incontournable de l’infrastructure hyperscale aux États-Unis.

Minage Bitcoin intact, mais le modèle économique se réinvente

Ce pivot vers le compute ne signifie pas l’abandon du minage. CleanSpark a produit 614 bitcoins début juillet et porté son hashrate opérationnel à 50 exahashes par seconde, un record pour la société. Sa trésorerie détient désormais 13 924 bitcoins, l’un des stocks les plus importants parmi les mineurs cotés en bourse.

La direction maintient sa stratégie de conservation des BTC minés plutôt que de les liquider sur le marché — un pari sur la valorisation long terme de l’actif. Cette approche, popularisée par MicroStrategy, offre une exposition directe au price action du Bitcoin tout en construisant un bilan solide.

L’intérêt stratégique du bail géorgien réside précisément dans sa complémentarité avec le minage : les revenus locatifs contractuels offrent une visibilité financière stable, indépendante de la volatilité du hash price et de la difficulté du réseau. Citizens a initié une couverture avec un rating Outperform et une cible à 27 dollars, tandis que Chardan a relevé sa cible de 16 à 19 dollars en maintenant un avis Buy — deux signaux forts d’une réappréciation du modèle par le sell-side.

Le vrai test : l’exécution avant fin 2027

La signature du bail est une étape, pas une garantie. CleanSpark doit désormais livrer 175 mégawatts opérationnels avant la fin 2027 — un calendrier ambitieux dans un contexte de tensions sur les chaînes d’approvisionnement en équipements électriques et en refroidissement haute densité.

La conversion de la lettre d’intention texane en contrats fermes représente l’autre variable critique. Avec 885 mégawatts potentiels au Texas, l’enjeu dépasse le simple bail géorgien : c’est la crédibilité du modèle de CleanSpark en tant que landlord d’infrastructure IA qui se joue. Les investisseurs suivront de près chaque mise à jour opérationnelle d’ici la fin de l’année.