Les ETF Bitcoin ont connu un succès fulgurant en 2024, avec plus de 660 milliards de dollars de volume sur l’année. Retour sur cette première année historique, et explorons les prévisions pour 2025, année cruciale...
Les ETF Bitcoin ont connu un succès fulgurant en 2024, avec plus de 660 milliards de dollars de volume sur l’année. Retour sur cette première année historique, et explorons les prévisions pour 2025, année cruciale pour les investissements crypto et surtout pours les altcoins.
Le 11 janvier 2025 marquait la naissance des premiers ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Ce lancement a bouleversé à la fois le paysage crypto et la finance traditionnelle.
Approuvés par la SEC le 10 janvier 2024, ces ETF ont surtout été les ETF qui ont le mieux performé depuis les ETF de l’or. Le départ a été tonitruant avec près de 36 milliards de volumes dès leur premier mois.
Par exemple, l’ETF Bitcoin de Blackrock ont atteint 61 milliards de dollars d’AUM (asset under management), contre 31 milliards pour leur ETF de l’or.
En démarrant avec 29 milliards d’AUM, la totalité des ETF lancés en début d’année dernière ont atteint plus de 661 milliards de dollars en cette fin d’année 2024 et 331 milliards sur leurs 6 premiers mois.
L’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock est devenu la référence dans le secteur. BlackRock, Fidelity et Grayscale ont donné le ton et sont devenus les pionniers de ce marché. Mais BlackRock (en jaune sur le graphique) a pris le pas sur Grayscale (en rouge) et a même atteint les 800 millions de dollars d’inflows journaliers il y a quelques mois.
L’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a notamment déclaré :
« La croissance de l’IBIT est sans précédent. C’est l’ETF le plus rapide à atteindre la plupart des seuils, plus rapidement que n’importe quel autre ETF dans n’importe quelle classe d’actifs. »
Au total, l’IBIT a capturé une part ahurissante de 83 % de tous les flux entrants des ETF crypto américains en 2024. Une domination indéniable qui fait de BlackRock la deuxième société détenant le plus de Bitcoin derrière MicroStrategy.
Outre le potentiel lancement d’un ETF Ripple, les ETF Ethereum pourraient également multiplier leurs inflows à l’aube de l’altcoin season.
Malgré la domination de l’IBIT, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, déclare que plusieurs autres ETF pourraient venir capturer une part du marché :
« Certains sont plus gros, et d’autres sont plus petits, et il y a souvent un ou deux ETF vraiment importants. Mais il n’y a pas de marché où un seul ETF rassemble 100 % des actifs, et sur les marchés qui attirent des dizaines de milliards d’actifs, il y a constamment plusieurs ETF très performants. »
En effet, les ETF Ethereum gagnent également du terrain, clôturant 2024 avec 35 milliards de dollars d’entrées. Cette confiance croissante dans le potentiel à long terme d’Ethereum peut également profiter à l’ensemble des altcoins. Et pourquoi provoquer l’apparition des ETF Ripple ou encore Solana.
Par ailleurs, BONK a annoncé il y a quelques mois le lancement de leur ETP, premier rite de passage avant la possible création d’un ETF. Malgré tout, Dogecoin est le memecoin qui a le potentiel le plus élevé pour avoir le premier ETF memecoin au monde.
Pour conclure, les ETF ont non seulement redéfini le paysage crypto, mais ils ont également chamboulé le cycle en cours. Pour la première fois de l’histoire, le Bitcoin a enregistré une phase haussière et un nouveau sommet avant le halving. C’est un impact clair et inédit qui indique la force de ces outils financiers.
En somme, ces ETF apportent une liquidité et une confiance des institutionnels pour se lancer dans la crypto. Une porte d’entrée pour des liquidités qui sont encore réticentes à l’investissement on-chain.
Il est également bon de signaler que, malgré tout, les liquidités des ETF représentent qu’une maigre parties des volumes dans le marché.
D’après le graphique, les inflows des ETF au 10 décembre dernier représentaient seulement 1/10ᵉ des volumes de trading spot.
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