Mis à jour le 26/09/2026 à 13:24 par Simon Dumoulin
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Les ETF Bitcoin viennent d’enchaîner leur plus longue série d’entrées nettes positives depuis plusieurs mois. En six jours à peine, les fonds gérés par BlackRock, Fidelity et Morgan Stanley ont absorbé près de 2,8 milliards de dollars de capitaux frais.
Derrière ces chiffres, un signal fort : l’investisseur moyen en ETF Bitcoin est repassé en territoire positif pour la première fois depuis janvier. Un retournement de sentiment qui mérite d’être décrypté.
Mais la hausse du prix reste mesurée. Alors que les flux explosent, le BTC ne suit pas au même rythme — et c’est précisément là que réside l’angle le plus intéressant de cette séquence.
Six jours de flux positifs : les chiffres qui font parler les marchés
Selon les données de Farside Investors, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré des entrées nettes positives sur six séances consécutives à partir du 17 septembre. Le pic a été atteint lundi, avec près d’un milliard de dollars de souscriptions en une seule journée — un niveau inédit depuis le 6 octobre, date à laquelle les fonds avaient capté plus de 1,2 milliard de dollars le jour même où le BTC atteignait son ATH à 126 080 dollars.
L’analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a mis en lumière un signal clé : le coût moyen d’acquisition estimé pour les détenteurs d’ETF Bitcoin vient de repasser au-dessus de 81 722 dollars par coin. Concrètement, cela signifie que la majorité des investisseurs en ETF sont désormais en profit — une première depuis janvier. Ce retour au vert psychologique peut lui-même alimenter une dynamique d’achat supplémentaire, les détenteurs étant moins enclins à vendre.
Le prix du BTC, lui, affiche une progression plus modeste : +4 % sur sept jours, avec un sommet hebdomadaire à 87 330 dollars avant de se stabiliser autour de 83 975 dollars en fin de semaine. L’écart entre la vigueur des flux entrants et la retenue du price action suggère que la demande institutionnelle s’accumule sans provoquer (encore) de breakout décisif.
Macro, Fed et débasement : les vrais moteurs du rally
Ce regain d’appétit pour les ETF Bitcoin ne s’explique pas uniquement par des dynamiques internes au marché crypto. En août, le Département du Trésor américain a annoncé qu’il doublerait au minimum la taille de ses opérations de rachat de liquidité. Cette décision a pesé sur les rendements des bons du Trésor à 30 ans et affaibli le dollar — deux catalyseurs historiquement favorables au Bitcoin.
Le BTC a également ignoré deux vents contraires majeurs la semaine passée : le blocage au Congrès du Clarity Act, projet de loi phare sur la régulation crypto, et une nouvelle hausse des taux directeurs par la Réserve fédérale. Cette résilience face à des nouvelles négatives est souvent interprétée comme un signal haussier structurel par les traders expérimentés.
Sur le plan on-chain, CryptoQuant a relevé cette semaine que le Bitcoin a franchi à la hausse sa moyenne mobile sur 365 jours — un indicateur classiquement associé à la sortie d’un bear market. Après l’effondrement post-ATH d’octobre dernier, qui avait vu plus de 19 milliards de dollars de positions liquidées en un seul événement, le marché semble avoir digéré le choc. Le debasement trade — stratégie consistant à se positionner sur des actifs réels pour se protéger contre la dévaluation monétaire — reprend de la vigueur, et Bitcoin en est le premier bénéficiaire.
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