L’expiration de 3,8 milliards de dollars d’options BTC et ETH fait trembler les investisseurs. Va-t-elle déclencher une explosion des prix ou une simple secousse ? Découvrez les enjeux et les prévisions !
Le marché des cryptomonnaies est en alerte : une expiration massive de 3,8 milliards de dollars d’options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) a eu lieu le 6 juin 2025, suscitant des spéculations sur son impact. Avec 3,18 milliards de dollars pour le Bitcoin et 624 millions pour l’Ethereum, cette échéance pourrait-elle bouleverser les prix ?
En effet, le 6 juin, 31 000 contrats d’options Bitcoin, d’une valeur notionnelle de 3,18 milliards de dollars, ont expiré. Le ratio put/call, qui mesure le rapport entre les options de vente (bets baissiers) et d’achat (bets haussiers), s’élevait à 0,76, indiquant une légère dominance des positions haussières.
Le niveau de douleur maximale, ou « max pain point », était fixé à 105 000 $, un seuil où le plus grand nombre de contrats expirent sans valeur, pouvant influencer les prix. L’intérêt ouvert total pour le BTC atteignait 41,69 milliards de dollars, principalement concentré sur Deribit (33,33 milliards), suivi du CME (3,12 milliards) et d’OKX (3,09 milliards). Cette forte activité reflète un optimisme prudent des traders.
Pour l’Ethereum, 241 000 contrats, représentant 624 millions de dollars, ont expiré. Avec un ratio put/call de 0,67 et un max pain point à 2 575 $, les traders semblaient également pencher vers une vision haussière. Ces chiffres suggèrent que les investisseurs anticipent une stabilité, voire une légère hausse, malgré le potentiel de volatilité.
Environ 10% des positions totales ont connu un rebond cette semaine après plusieurs semaines de baisse, avec une activité accrue des investisseurs institutionnels. Cependant, les analystes restent prudents, anticipant une hausse progressive du Bitcoin et de l’Ethereum sans mouvements violents.
L’analyse montre que le ratio élevé d’intérêt ouvert sur les options BTC (58,14%) pourrait entraîner une plus grande volatilité à court terme, tandis que le ratio plus faible pour l’ETH (21,19%) suggère un effet de couverture moins prononcé. Il sera donc crucial de surveiller la volatilité du Bitcoin après cette expiration, surtout dans les zones où l’intérêt ouvert est le plus élevé.
D’un autre côté, le graphique de l’Option Implied Volatilty pour Bitcoin approche de sa zone basse, indiquant que les traders anticipent peu de variations importantes du prix du Bitcoin dans un futur proche. Le marché semble calme, avec une confiance en une stabilité relative.
Les prix des options (calls et puts) sont généralement moins chers, car une faible IV reflète un risque perçu moindre de fluctuations extrêmes. En résumé, l’Option Implied Volatility chart pour Bitcoin est un outil visuel qui traduit les attentes de volatilité du marché, aidant à prévoir l’intensité des variations de prix.
En somme, l’impact de cette expiration dépendra de plusieurs facteurs. Les données historiques montrent que les prix tendent à se stabiliser après l’expiration, une fois les contrats réglés à 08:00 UTC. Toutefois, la forte concentration de l’intérêt ouvert sur le Bitcoin pourrait prolonger la volatilité, surtout si des événements macroéconomiques ou des annonces réglementaires surviennent.
Pour l’Ethereum, la dynamique haussière modérée pourrait soutenir une progression graduelle, portée par son rôle dans la finance décentralisée et les applications blockchain.
Cependant, un IV très bas peut aussi signaler une complaisance du marché, parfois prélude à un mouvement soudain si un événement inattendu (nouvelles réglementaires, macroéconomie, etc.) survient.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an. Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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