Harvard multiplie par 3,5 ses Bitcoin avec l’IBIT : Que se passe-t-il ?
L'université d'Harvard vient de lever le voile sur une stratégie audacieuse qui fait réagir tout l'écosystème crypto. Son exposition au Bitcoin via l'ETF IBIT de BlackRock a bondi de 257% en trois mois, atteignant près d'un demi-milliard de dollars. Cette décision intervient au moment où les sorties d'ETF Bitcoin battent des records et où le marché traverse une phase de volatilité intense. Alors que les investisseurs particuliers paniquent, Harvard accumule massivement.
Harvard passe de 116M$ à 443M$ sur l’ETF Bitcoin de BlackRock
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Selon le dernier dépôt SEC publié, Harvard détenait 6 813 612 actions de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) au 30 septembre 2024, pour une valorisation de 442,9 millions de dollars. Une hausse spectaculaire comparée aux 1 906 000 actions détenues en juin, évaluées à environ 116 millions de dollars. L’allocation a donc été multipliée par 3,5 en l’espace d’un trimestre.
Ce qui rend ce mouvement encore plus significatif, c’est son timing. L’université a renforcé sa position alors que les ETF Bitcoin américains enregistraient le 13 novembre des sorties nettes de 869 millions de dollars, la deuxième plus importante sortie jamais observée. Le Bitcoin venait de chuter sous la barre symbolique des 100 000 dollars et l’ensemble du marché crypto subissait une correction brutale.
Just checked and yeah $IBIT is now Harvard's largest position in its 13F and its biggest position increase in Q3. It's super rare/difficult to get an endowment to bite on an ETF- esp a Harvard or Yale, it's as good a validation as an ETF can get. That said, half a billion is a… https://t.co/oTiSL29llBpic.twitter.com/yw0tRcD1ad
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a souligné la portée de cette validation institutionnelle : « Il est extrêmement rare de convaincre un fonds de dotation d’investir dans un ETF, surtout un aussi prestigieux que Harvard ou Yale. C’est donc une validation exceptionnelle pour un ETF. » L’IBIT devient ainsi le premier investissement d’Harvard, devançant tous les autres actifs de son portefeuille.
Une stratégie multi-actifs de protection contre l’inflation
Harvard ne se contente pas d’accumuler du Bitcoin. Le même dépôt révèle que l’université a augmenté de 99% sa participation dans l’ETF GLD (or physique), atteignant 661 391 actions valorisées à 235 millions de dollars. Cette double allocation sur Bitcoin et or n’est pas anodine. Elle traduit une stratégie claire de couverture contre les risques monétaires et inflationnistes.
Cette approche rappelle celle des fonds souverains et des family offices qui diversifient leurs réserves de valeur. En combinant un actif tangible millénaire comme l’or avec un actif numérique rare comme le Bitcoin, Harvard construit un hedge moderne contre la dévaluation des devises fiat. Les deux actifs partagent une caractéristique fondamentale : une offre limitée et une résistance historique à l’inflation.
L’analyste MacroScope a posé la question centrale qui agite le marché : « Que prévoit Harvard ? Aux côtés des activités des fonds souverains, ces flux importants à long terme se produisent avec le BTC malgré les variations de prix à court terme. » Cette interrogation soulève un point essentiel : les institutions ne tradent pas les fluctuations, elles positionnent leur capital sur des thèses macro à horizon long.
Les géants de la finance accumulent pendant que le retail capitule
Harvard ne navigue pas en solitaire. Plus de 1 300 fonds institutionnels détiennent désormais l’IBIT, formant une coalition impressionnante d’acteurs majeurs. Millennium Management a alloué 1,58 milliard de dollars, Goldman Sachs 1,44 milliard, Brevan Howard 1,39 milliard et Capula Management 580 millions. Le fonds souverain d’Abou Dabi a injecté 500 millions de dollars dans l’ETF.
This is the single most important graph in Bitcoin. It's the amount of BTC in IBIT. And it's a one way train. pic.twitter.com/vg8mBPvzat
L’IBIT s’est hissé au rang de deuxième plus grand détenteur de Bitcoin au monde, juste derrière l’adresse mythique de Satoshi Nakamoto. Les ETF Bitcoin spot détiennent collectivement plus de 7% de tous les BTC en circulation, créant une pression structurelle sur l’offre disponible. Cette concentration institutionnelle modifie profondément la dynamique offre-demande du marché.
Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a résumé le contraste saisissant entre comportements retail et institutionnels : « Votre ami : pense à vendre ses Bitcoins au beau milieu de l’un des moments les plus haussiers de l’histoire de l’espace cryptographique. Le fonds de dotation d’Harvard : renforce sa position. » Cette divergence de conviction illustre parfaitement le fossé qui sépare l’investissement à court terme du positionnement stratégique.
Les institutions lisent plusieurs signaux convergents. La maturité réglementaire s’accélère avec l’approbation des ETF spot par la SEC. L’infrastructure de marché se professionnalise, réduisant les risques opérationnels. Les cycles de halving continuent de comprimer l’offre nouvelle de Bitcoin. Et surtout, la normalisation du Bitcoin comme classe d’actifs institutionnels légitime progressivement son rôle dans les allocations de portefeuille.
Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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