Déficits américains massifs : pourquoi Novogratz reste haussier sur Bitcoin

En juillet, le gouvernement américain a dépensé plus du double de ce qu’il a encaissé. Un chiffre qui donne le vertige — et qui renforce la conviction de l’un des plus grands noms de l’industrie crypto.

Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, s’appuie sur ces données budgétaires alarmantes pour maintenir une position résolument haussière sur Bitcoin, même dans un marché où l’enthousiasme général s’est nettement refroidi.

Derrière la posture d’un investisseur chevronné, se cache une thèse macro de plus en plus partagée : l’incapacité structurelle des États à maîtriser leurs dépenses serait, paradoxalement, le meilleur argument pour détenir du BTC.

432 milliards de déficit en un seul mois : les chiffres qui inquiètent Novogratz

Le constat est brutal. Selon les données partagées par le stratège de marché Charlie Bilello, les États-Unis ont collecté 334 milliards de dollars en recettes fédérales en juillet, pour des dépenses atteignant 766 milliards de dollars. Le déficit mensuel s’établit ainsi à 432 milliards de dollars — un niveau que Novogratz qualifie lui-même de « terrifiant ».

Le PDG de Galaxy Digital ne se contente pas de commenter les chiffres : il pointe directement les responsables. Un Congrès incapable de dire non aux dépenses, des conflits armés qui alourdissent la facture, et un objectif budgétaire — le fameux plan 3-3-3 du secrétaire au Trésor Scott Bessent — qui reste hors de portée. « Malheureusement, nous n’en sommes même pas proches », écrit-il sur X.

Novogratz va plus loin en établissant un lien direct entre cette explosion de la dette et l’inflation persistante observée dans de nombreux secteurs depuis dix ans. Pour lui, les électeurs le feront payer aux sortants lors des prochaines élections de mi-mandat — quel que soit leur camp politique.

La thèse macro de Novogratz : Bitcoin comme rempart contre l’addiction aux dépenses

C’est ici que la conviction de Novogratz prend tout son sens. Dans un environnement où le market sentiment crypto reste atone et où le price action de Bitcoin évolue autour de 63 416 dollars au moment de la publication, le PDG de Galaxy Digital maintient une vision long terme inébranlable.

« C’est l’incapacité des gouvernements à gérer leur addiction aux dépenses qui me maintient haussier sur BTC, même dans une année où l’énergie dans l’espace crypto est faible », explique-t-il. Une formulation qui résume parfaitement la thèse : Bitcoin n’est pas un pari sur la croissance, c’est une couverture contre la dépréciation monétaire orchestrée par des États surendettés.

Cette lecture rejoint celle de nombreux analystes macro qui surveillent de près les signaux du marché obligataire américain. Novogratz lui-même avertit : « À un moment donné, le marché obligataire forcera la discipline budgétaire. » Un scénario de crise de la dette souveraine qui, historiquement, a toujours profité aux actifs à offre limitée — et Bitcoin, avec son plafond de 21 millions d’unités, en est l’archétype.