Pourquoi le marché crypto explose à nouveau aujourd’hui ?
Le Bitcoin franchit la barre des 92 000$ alors que les marchés asiatiques ouvrent dans le vert, portés par l'euphorie du nouveau record historique du S&P 500. Pourtant, derrière cette apparente vigueur se cachent des signaux techniques inquiétants : plus de 220 millions de dollars de liquidations et une absence criante d'acheteurs en support. Les traders asiatiques naviguent désormais dans un environnement où chaque rallye semble fragile, tandis que les flux d'ETF américains offrent un soutien temporaire mais potentiellement instable.
Des liquidations massives révèlent une fragilité structurelle du marché
La progression du Bitcoin au-dessus des 92 000$ vendredi matin en session asiatique pourrait sembler encourageante à première vue, avec un gain de 2,4% sur 24 heures. Mais le diable se cache dans les détails du positionnement. Plus de 220 millions de dollars de positions longs à effet de levier ont été liquidées, un chiffre qui illustre parfaitement la vulnérabilité actuelle du marché crypto.
#SP500 futures market 2nd-highest daily close in history and still following the 5-year cycle from 2020.
Samer Hasn, analyste principal chez XS.com, souligne un point crucial : le marché manque toujours d’acheteurs convaincus prêts à soutenir le prix lors des replis. Cette dynamique crée une situation paradoxale où le Bitcoin progresse techniquement, mais sans la structure de support nécessaire pour valider un véritable retournement haussier. Les traders à effet de levier se font littéralement balayer au lieu de doubler leurs positions, un pattern typique des phases de distribution plutôt que d’accumulation.
Cette évacuation du levier spéculatif laisse le marché dans un état erratique, même lorsque le sentiment de risque global s’améliore comme actuellement. Les altcoins suivent avec des gains modestes : Ethereum à 3 248$ (+0,7%), XRP à 2,04$ (+1,6%), et une capitalisation totale du marché crypto atteignant 3,23 trillions de dollars (+1,9%). Ces chiffres reflètent davantage un rebond technique qu’un mouvement de conviction.
Les flux d’ETF Bitcoin apportent un soutien ambivalent
Un élément positif émerge toutefois du côté desETF Bitcoinspot américains. Selon les données de SoSo Value, plus de 223 millions de dollars d’afflux nets ont été enregistrés jeudi, le chiffre le plus élevé depuis vingt jours. Cette injection de capital institutionnel pourrait théoriquement servir de catalyseur haussier, mais le contexte actuel invite à la prudence.
Ces flux pourraient davantage refléter du repositionnement tactique à court terme plutôt qu’une demande institutionnelle durable. Dans un environnement où les marchés actions restent volatils et où les grandes capitalisations technologiques montrent des signes de faiblesse, ces entrées de capitaux pourraient s’inverser rapidement. La chute de 13% d’Oracle en séance nocturne, provoquée par des prévisions décevantes malgré des investissements massifs en IA, illustre parfaitement cette nervosité sectorielle.
ETH/BTC weekly RSI is still in the neutral zone.
This means the rally isn't overheated yet, and there's more room for the pump.
That being said, there will definitely be some corrections.
But as long as ETH/BTC holds above the breakout trendline, the momentum will be to the… pic.twitter.com/ahUd6x447a
Les analystes de Bitfinex identifient plusieurs variables clés pour les prochains mouvements : les signaux de la Fed, les réactions du marché obligataire, la persistance des flux ETF, et notamment le comportement du ratio ETH/BTC. Ce dernier point est particulièrement intéressant : la progression constante de l’ETH/BTC, même avec des frais de réseau Ethereum relativement bas, suggère un retour progressif du capital vers le narratif long terme d’Ethereum. Cette rotation sert d’indicateur avancé de l’appétit pour le risque dans l’écosystème crypto.
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La Fed et les marchés globaux créent un terrain favorable mais incertain
Le contexte macroéconomique global demeure le principal driver pour les actifs à risque comme le Bitcoin. La Réserve fédérale a confirmé cette semaine une troisième baisse consécutive des taux tout en adoptant un ton moins hawkish que redouté. Cette posture dovish a propulsé l’indice MSCI All Country World à un nouveau record et fait chuter le dollar à un plus bas de deux mois autour de 98,30.
Les contrats à terme sur les fed funds indiquent désormais une probabilité de 75,6% que la Fed maintienne les taux lors de sa réunion du 28 janvier, contre 73,9% la veille. Le marché price toujours deux baisses en 2025, même si les projections officielles de la Fed n’en prévoient qu’une seule. Cet écart entre anticipations du marché et guidance de la banque centrale crée une zone d’incertitude qui pourrait générer de la volatilité.
Du côté des actions asiatiques, le Nikkei 225 de Tokyo surperforme avec un gain d’environ 1%, porté notamment par le bond de 6% de SoftBank Group après des rumeurs d’acquisition de Switch Inc, un acteur majeur des centres de données.
Cette thématique de l’infrastructure IA continue d’attirer les capitaux, créant un effet de spillover positif sur les cryptomonnaies positionnées sur ce narratif. Cependant, les futures américains affichent une prudence marquée, avec les contrats Nasdaq en recul de 0,2%, reflétant les inquiétudes sectorielles sur la rentabilité réelle des investissements massifs en intelligence artificielle.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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