MicroStrategy : L’entreprise qui détient le plus de Bitcoin au monde

L’histoire de MicroStrategy

Fondée en 1989 par Michael J. Saylor et Sanju Bansal, MicroStrategy a débuté comme une entreprise spécialisée dans les logiciels d’intelligence d’affaires. Pendant plus de trois décennies, l’entreprise s’est forgé une réputation solide dans l’analyse de données et les solutions BI pour les grandes entreprises.

Mais en 2020, un virage stratégique radical a tout changé. Face à l’inflation galopante et à la dévaluation du dollar, Saylor a pris une décision qui allait transformer à jamais l’ADN de son entreprise : convertir la réserve de trésorerie en Bitcoin.

« Le Bitcoin est une banque numérique dans le cyberespace, dirigée par un algorithme incorruptible, offrant une monnaie saine à quiconque sur la planète cherche un lieu sûr où stocker sa valeur. »
– Michael Saylor

Avant sa métamorphose crypto, MicroStrategy avait déjà connu son lot de hauts et de bas. Son introduction en bourse en 1998 au NASDAQ sous le symbole MSTR avait été un succès, mais l’entreprise a traversé des turbulences significatives après l’éclatement de la bulle internet en 2000.

Cette résilience face aux crises a forgé la mentalité de Saylor, qui a toujours su rebondir et adapter sa vision aux évolutions du marché. Cette capacité d’adaptation s’est révélée cruciale lorsque la pandémie de COVID-19 a frappé l’économie mondiale.

Microstrategy et Bitcoin : Quand Saylor a décidé de tout miser sur le BTC

En août 2020, MicroStrategy annonce l’acquisition de 21 454 BTC pour 250 millions de dollars, devenant la première entreprise cotée en bourse à adopter le Bitcoin comme réserve de trésorerie principale. Cette décision, initialement perçue comme risquée et non conventionnelle, s’est transformée en une véritable révolution stratégique.

À retenir : MicroStrategy a été fondée en 1989 comme entreprise de logiciels d’intelligence d’affaires. En août 2020, l’entreprise a initié sa stratégie Bitcoin avec un premier achat de 250 millions de dollars. L’entreprise a changé son nom de MicroStrategy à Strategy en 2024, reflétant sa nouvelle identité centrée sur le Bitcoin « strategie« .

La stratégie Bitcoin de Michael Saylor

Contrairement à de nombreux investisseurs institutionnels qui pratiquent le trading actif, Saylor a adopté une approche HODL pure et dure. Depuis le premier achat en 2020, Strategy n’a jamais vendu un seul satoshi de son trésor Bitcoin, même lors des corrections sévères du marché.

Cette conviction inébranlable repose sur la vision de Saylor que le Bitcoin est la meilleure réserve de valeur jamais créée et qu’il est destiné à devenir l’actif de référence mondial pour préserver la richesse face à l’inflation.

Les 3 instruments financiers géniaux utilisés pour acquérir toujours plus de BTC

Pour financer ses acquisitions massives de Bitcoin, Strategy a déployé une ingénierie financière sophistiquée utilisant trois méthodes principales :

1. Émission d’actions nouvelles : Cette méthode crée une dilution pour les actionnaires existants mais permet de lever des capitaux rapidement.
2. Obligations convertibles : Souvent à taux d’intérêt nul ou très faible, ces instruments tirent parti de la volatilité de l’action MSTR qui attire les investisseurs sophistiqués.
3. Actions privilégiées : Les récentes émissions comme STRK (rendement de 8%) et STRF (rendement de 10%) attirent des investisseurs recherchant des revenus stables.

Cette approche multi-instrumentale a permis à Strategy de continuer à acquérir des Bitcoins à un rythme soutenu, même lorsque le cours de la cryptomonnaie atteignait des sommets historiques.

Le prix d’acquisition moyen de 66 384$ : Stratégie risquée ou visionnaire ?

Au 1er avril 2025, le prix d’acquisition moyen des 528 185 BTC détenus par Strategy s’élève à 66 384,56$. Ce chiffre, bien supérieur au prix moyen d’acquisition de 30 252$ mentionné dans l’article original de 2024, reflète les achats massifs réalisés pendant le bull run de 2024-2025.

Avec un Bitcoin qui oscille autour de 87 000$ en avril 2025, la stratégie semble payante. Mais que se passerait-il en cas de bear market prolongé ? C’est la question que se posent de nombreux analystes.

528 185 BTC en 2025 : Comment Strategy est devenue la plus grande baleine institutionnelle

La faim de Bitcoin de Strategy ne semble jamais s’apaiser. En avril 2025, l’entreprise a annoncé l’acquisition de 22 048 BTC supplémentaires à un prix moyen de 86 969$, portant ses avoirs totaux à 528 185 BTC.

Cette dernière acquisition, réalisée malgré des prix proches des sommets historiques, démontre la conviction inébranlable de Saylor dans sa stratégie d’accumulation, indépendamment des conditions de marché.

De 252 220 à 528 185 BTC : Comment Strategy a doublé ses avoirs en moins d’un an

L’évolution des avoirs Bitcoin de Strategy est stupéfiante :

En moins d’un an, Strategy a plus que doublé ses avoirs en Bitcoin, profitant de chaque opportunité pour lever des fonds et les convertir immédiatement en BTC.

La course aux Bitcoin : Pourquoi aucune autre entreprise n’arrive à suivre Strategy

Malgré l’adoption croissante du Bitcoin par les institutions, aucune autre entreprise cotée n’arrive à suivre le rythme effréné d’acquisition de Strategy. Les concurrents les plus proches comme Tesla ou Block (anciennement Square) détiennent des quantités bien inférieures.

Cette domination s’explique par plusieurs facteurs :

• La conviction absolue de Michael Saylor
• Une ingénierie financière sophistiquée
• La transformation complète du modèle d’affaires
• L’effet boule de neige : plus l’action MSTR monte, plus l’entreprise peut lever de fonds

Du logiciel à la crypto : Comment le modèle économique de Strategy a été bouleversé

La transformation de MicroStrategy en Strategy illustre un changement fondamental dans son modèle économique :

Cette métamorphose a complètement changé la façon dont les investisseurs évaluent l’entreprise, qui est désormais considérée principalement comme un véhicule d’exposition au Bitcoin plutôt que comme une entreprise de logiciels.

Les activités de MicroStrategy

MicroStrategy est principalement connue pour ses logiciels de business intelligence (BI), d’analyse de données et de services cloud. Strategy emploie actuellement 1 534 personnes, principalement dédiées au développement, à la vente et au support de ses solutions logicielles. Cette force de travail substantielle témoigne de l’engagement continu de l’entreprise envers son cœur de métier original.

L’entreprise a réussi à maintenir une culture d’innovation malgré le pivot stratégique vers le Bitcoin, avec des équipes qui continuent à développer des fonctionnalités avancées pour ses produits :

MicroStrategy Analytics

Bien que l’acquisition de Bitcoin soit devenue l’aspect le plus médiatisé de Strategy, l’entreprise continue de développer et de commercialiser des solutions logicielles d’analyse de données et d’intelligence artificielle.

MicroStrategy Analytics, la plateforme phare de l’entreprise, permet aux organisations de :

• Créer des tableaux de bord interactifs et des rapports détaillés
• Utiliser des visualisations avancées pour comprendre des données complexes
• Exploiter des algorithmes prédictifs pour anticiper les tendances

Cette activité historique génère toujours un chiffre d’affaires stable d’environ 500 millions de dollars annuels, fournissant un flux de trésorerie régulier qui complète la stratégie Bitcoin.

MicroStrategy Mobile

MicroStrategy Mobile est une solution mobile qui offre un accès aux analyses et aux rapports directement sur les appareils mobiles. Cette application permet aux utilisateurs d’analyser des rapports et de prendre des décisions importantes, peu importe où ils se trouvent :

• Les données sont accessibles en temps réel.
• Les rapports et tableaux de bord sont interactifs
• Les utilisateurs peuvent configurer des alertes pour être informés des changements importants dans leurs données.

MicroStrategy Cloud

MicroStrategy Cloud permet aux entreprises de déployer leurs solutions de BI sur des infrastructures cloud de haute performance.

Les avantages de cette solution sont :

• Les entreprises peuvent ajuster les ressources en fonction de leurs besoins et augmenter ou diminuer leur capacité de production en fonction des fluctuations de la demande.
• Pour les clients, le cloud réduit fortement la nécessité d’investir des capitaux importants dans des infrastructures matérielles.

HyperIntelligence

HyperIntelligence est une solution révolutionnaire qui propose des insights contextuels en temps réel. Cette technologie superpose des données pertinentes afin de faciliter la prise de décision.

Les caractéristiques clés sont :

• Des cartes d’information contextuelle apparaissent lorsque l’utilisateur survole un mot clé afin de lui donner des insights.
• Cette solution s’intègre avec les outils du quotidien comme les suites bureautiques, les applications CRM et les navigateurs web.

Les concurrents de MicroStrategy

Dans le domaine des logiciels d’analyse de données, Strategy fait face à une concurrence intense de plusieurs acteurs majeurs :

Face à ces géants, la part de marché de Strategy dans le secteur des logiciels d’intelligence d’affaires s’est progressivement érodée, alors que l’attention de l’entreprise se tournait davantage vers sa stratégie Bitcoin.

Les chiffres et performances clés de MicroStrategy

MicroStrategy a montré des performances financières variées au fil des ans. Voici quelques chiffres clés importants de 2019 à 2023 :

L’action de MicroStrategy : MSTR

L’action MSTR a connu une performance extraordinaire, enregistrant une hausse vertigineuse de +2 347% sur les cinq dernières années. Cette explosion est directement liée à l’appréciation de la valeur du Bitcoin et à la transformation de l’entreprise en véhicule d’investissement crypto.

Actuellement, l’action se négocie autour de 304,64$, après avoir atteint un sommet de 543$ au cours des 52 dernières semaines. Son plus bas sur la même période était de 101$, illustrant la volatilité extrême associée à cette action.

Un phénomène récent a encore amplifié l’attrait pour l’action MSTR : l’apparition d’ETF à effet de levier comme MSTX et MSTU qui offrent une exposition 2x à la performance de l’action.

Ces produits dérivés ont accumulé plus de 3 milliards de dollars d’exposition à l’action MSTR, créant une demande supplémentaire qui contribue à sa performance exceptionnelle et à sa volatilité.

Analyse technique : L’action MSTR est-elle surévaluée ?

L’action MSTR a connu une volatilité marquée ces derniers mois, portée par la dynamique du Bitcoin et les prises de position agressives de MicroStrategy. Pour évaluer le potentiel haussier ou baissier à court terme, il est essentiel d’observer les niveaux techniques clés que surveillent les traders.

Support et résistance : Les niveaux clés à surveiller pour l’action MSTR

L’analyse technique de l’action MSTR révèle plusieurs niveaux clés que les traders surveillent attentivement :

• Résistance majeure : 543$ (plus haut sur 52 semaines)
• Résistance intermédiaire : 450$ (niveau psychologique)
• Support principal : 250$ (moyenne mobile 200 jours)
• Support critique : 101$ (plus bas sur 52 semaines)

Le cours actuel de 304,64$ se situe dans une zone de consolidation après avoir rebondi sur le support principal, suggérant une possible reprise haussière si le Bitcoin maintient sa trajectoire ascendante.

Les signaux techniques qui annoncent la prochaine tendance de MSTR

Plusieurs indicateurs techniques fournissent des indices sur la direction future de l’action MSTR :

• Le RSI (Relative Strength Index) se situe actuellement à 58, indiquant un momentum neutre à légèrement haussier
• Le MACD montre un croisement haussier récent, suggérant un potentiel de continuation à la hausse
• Les volumes d’échange ont augmenté lors des dernières séances haussières, confirmant l’intérêt des acheteurs
• La volatilité implicite des options sur MSTR reste élevée à 85%, reflétant les attentes de mouvements importants

Les analystes techniques restent divisés sur les perspectives à court terme, mais la plupart s’accordent à dire que la direction du Bitcoin sera le facteur déterminant pour l’action MSTR.

Risques et opportunités : Ce qu’il faut savoir avant d’acheter MSTR en 2025

Avant d’investir dans l’action MSTR, il est essentiel de comprendre les risques spécifiques liés à sa stratégie et à sa forte exposition au Bitcoin.

Le risque n°1 : Que se passe-t-il si le Bitcoin chute ?

Le principal risque pour Strategy est évident : une chute prolongée du cours du Bitcoin sous le prix d’acquisition moyen de 66 384,56$. Dans ce scénario, l’entreprise se retrouverait techniquement « sous l’eau » sur son investissement Bitcoin.

Les conséquences potentielles incluent :

• Dépréciation comptable des actifs
• Pression à la baisse sur l’action MSTR
• Difficultés à lever des fonds pour de nouvelles acquisitions
• Questions sur la viabilité de la stratégie à long terme

Cependant, la philosophie de Saylor est claire : il s’agit d’un investissement sur plusieurs décennies, et les fluctuations à court terme ne remettent pas en question la stratégie globale.

La dilution des actions : Comment Strategy finance ses achats massifs de BTC

Pour continuer à acquérir des Bitcoins et payer les dividendes sur ses actions privilégiées, Strategy a régulièrement émis de nouvelles actions, diluant ainsi la participation des actionnaires existants.

Cette dilution représente un risque significatif :

• Chaque actionnaire détient une part de plus en plus petite de l’entreprise
• La valeur par action des Bitcoins détenus diminue avec chaque nouvelle émission
• Des pressions à la baisse peuvent survenir lors des annonces de nouvelles émissions

En 2024, Michael Saylor a perdu le contrôle majoritaire des droits de vote en raison de cette émission continue d’actions, ce qui pourrait potentiellement conduire à des conflits futurs si des investisseurs activistes cherchaient à modifier la stratégie de l’entreprise.

Régulation crypto : L’épée de Damoclès qui menace la stratégie de Saylor

L’environnement réglementaire autour des cryptomonnaies reste incertain et en évolution. Des changements défavorables dans la réglementation pourraient affecter négativement la valeur des avoirs en Bitcoin de l’entreprise.

Les risques réglementaires incluent :

• Traitement fiscal défavorable des avoirs en Bitcoin
• Restrictions sur les institutions détenant des cryptomonnaies
• Exigences de reporting plus strictes
• Limitations sur les instruments financiers utilisés pour acquérir du Bitcoin

Strategy surveille attentivement l’évolution de la réglementation et participe activement aux discussions avec les régulateurs pour défendre les intérêts des détenteurs institutionnels de Bitcoin.

Comment acheter l’action MicroStrategy ?

Pour acheter des actions MicroStrategy, il vous suffit d’ouvrir un compte auprès d’un courtier en bourse ou d’une plateforme de trading en fonction de vos objectifs.

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15 ans d’expérience

Service client réactif

Frais peu élevés

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Inscription simple et gratuite

Régulations ASIC, FCA

Trading simple sur MT4

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Plateforme conviviale et accessible

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DCA sur MSTR : La stratégie d’investissement recommandée par les experts

De nombreux experts recommandent une approche DCA (Dollar Cost Averaging) pour investir dans MSTR, consistant à investir régulièrement de petites sommes plutôt que d’entrer avec un montant important en une seule fois.

Cette stratégie présente plusieurs avantages :

• Réduction du risque lié à la volatilité
• Élimination du stress du market timing
• Discipline d’investissement sur le long terme
• Exploitation des baisses pour réduire le prix moyen d’achat

Un plan DCA typique pourrait consister à investir un montant fixe chaque mois, indépendamment du cours de l’action, sur une période de plusieurs années. Voici deux plateformes CFD populaires qui permettent de trader facilement l’action MicroStrategy, tout en s’adaptant à différents profils d’investisseurs :

1. Vantage :
   • Propose également des CFD sur une large gamme d’actions, incluant MicroStrategy.
   • Permet aux utilisateurs de diversifier leurs investissements grâce à plus de 1000 produits CFD disponibles.
   • Fournit des outils avancés et une exécution rapide des ordres, ce qui est essentiel pour profiter des opportunités sur le marché​.
2. AXI :
   • Permet de trader des actions via des contrats de différence (CFD).
   • Offre une plateforme robuste avec un accès facile aux actions américaines, y compris MicroStrategy.
   • Propose des spreads compétitifs et un service client disponible 24/5, facilitant ainsi l’accompagnement des traders dans leurs décisions​.

Ces courtiers peuvent être de bons choix pour les investisseurs souhaitant entrer sur le marché des actions de MicroStrategy.

MSTR vs ETF Bitcoin : Avantages et inconvénients pour les investisseurs

Les investisseurs hésitent souvent entre investir directement dans MSTR ou dans un ETF Bitcoin. Voici une comparaison des deux approches :

Le choix entre ces deux options dépend du profil de risque de l’investisseur, de son horizon d’investissement et de sa conviction dans la stratégie spécifique de Michael Saylor.

Le choix de l’intermédiaire dépend principalement de vos compétences sur les marchés financiers et de vos attentes en termes de performance.

Prévision action MSTR : Strategy en 2030

Michael Saylor a répété à maintes reprises que sa stratégie Bitcoin s’inscrit dans une vision à très long terme. Il considère que le Bitcoin n’en est qu’à ses premiers stades d’adoption et qu’il est destiné à devenir l’actif de réserve mondial par excellence.

Selon Saylor, plusieurs facteurs vont propulser le Bitcoin vers de nouveaux sommets dans les années à venir :

• Adoption institutionnelle croissante
• Raréfaction continue via les halvings
• Instabilité monétaire des devises fiduciaires
• Reconnaissance comme classe d’actif légitime
• Infrastructure financière de plus en plus robuste

Cette vision explique pourquoi Strategy continue d’acquérir des Bitcoins même à des prix proches des sommets historiques.

Les prédictions de prix Bitcoin qui rendraient Strategy astronomiquement valorisée

Si les prédictions les plus optimistes de Saylor se réalisent, la valeur de Strategy pourrait atteindre des niveaux astronomiques :

Saylor a évoqué un scénario où le Bitcoin pourrait représenter jusqu’à 7% du capital financier mondial d’ici 2045, ce qui impliquerait un prix par Bitcoin bien supérieur à 1 million de dollars.

Notre avis sur l’action MicroStrategy

L’action MicroStrategy présente un profil intéressant pour les investisseurs qui souhaitent s’exposer en même temps au secteur technologique et aux cryptomonnaies. La stratégie audacieuse de l’entreprise, qui consiste à investir massivement dans le Bitcoin, peut offrir des rendements significatifs sur le long terme. Mais cela comporte également des risques importants en raison de la volatilité du marché des cryptomonnaies.

En tant qu’investisseur, il est crucial d’évaluer sa tolérance au risque et son horizon d’investissement avant de prendre une décision.