L'utilisation du Bitcoin comme réserve stratégique par les entreprises en 2025 bouscule les marchés financiers. Lyn Alden, analyste crypto réputée, a identifié deux moteurs clés derrière cette révolution.
De nombreux fonds d’investissement traditionnels sont limités dans leurs choix d’actifs. Ils ne peuvent investir que dans des actions et des obligations, sans accès direct au Bitcoin ou aux ETFs crypto. Cette contrainte créée une barrière significative pour les gérants souhaitant s’exposer à la cryptomonnaie.
Pour contourner cette restriction, les actions des sociétés détenant des réserves en Bitcoin, comme MicroStrategy, sont devenues une alternative de choix. Lyn Alden partage son expérience personnelle : en 2020, faute de pouvoir acheter directement du Bitcoin, elle a misé sur MSTR pour s’exposer indirectement à la cryptomonnaie.
Les chiffres sont éloquents : entre 2021 et 2025, les actions MSTR ont affiché un rendement de 2 850%, surpassant largement les performances du Bitcoin (+816%) et du S&P 500 (+99%). Une belle démonstration du potentiel des actions « BTC-centrique » pour les fonds soumis à des contraintes d’investissement.
La deuxième raison identifiée par Lyn Alden est la capacité des entreprises à émettre des obligations à long terme, contrairement aux fonds spéculatifs qui misent sur l’emprunt à court terme.
Ce financement obligataire leur permet de conserver leurs positions en Bitcoin même en période de forte volatilité, offrant ainsi un levier plus stable pour capitaliser sur les variations de cours. Les fonds spéculatifs, eux, sont souvent confrontés au risque d’appel de marge, les forçant à des ventes forcées d’actifs.
Selon Lyn Alden, ce type de levier à long terme par le biais d’obligations est généralement plus avantageux que les ETFs à effet de levier, dont la structure quotidienne les rend très vulnérables à la volatilité.
Les observations de Lyn Alden mettent en lumière l’attrait grandissant des investisseurs pour les actions d’entreprises intégrant le Bitcoin à leurs réserves stratégiques. Un récent rapport de Pantera Capital souligne que ces « actions de trésorerie d’actifs numériques » (DATs) font le lien entre finance traditionnelle et actifs crypto.
Alors que le bull run se fait encore attendre, les titres de sociétés crypto comme Coinbase, Circle ou Robinhood surperforment les principales cryptomonnaies. À tel point que certains analystes déclarent que “l’altcoin season” se déroule actuellement dans le monde des actions.
Un phénomène qui pourrait cependant freiner la dynamique de croissance du secteur dans son ensemble.
En résumé, l’adoption du Bitcoin par les entreprises en 2025 alimente une demande pour des véhicules d’investissement conformes, à l’image des actions et obligations liées à la cryptomonnaie. Lyn Alden souligne comment les obligations à long terme et les restrictions stratégiques font des DATs une voie privilégiée pour s’exposer au Bitcoin.
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