Baisse des taux de la Fed : Les données historiques annoncent un krach ou une explosion du Bitcoin et Ethereum ?
Les premières baisses de taux de la Fed ont propulsé Bitcoin et Ethereum vers des gains à deux chiffres. Mais les réductions suivantes ont déçu. Avec une nouvelle baisse attendue ce mois-ci, le marché crypto va-t-il répéter le même schéma ou surprendre les investisseurs ?
Les annonces de la Fed, signe de prochain rallye ?
La première baisse de taux de la Fed de septembre 2024 a marqué un tournant majeur. Bitcoin a gagné 6,6% en une semaine pour toucher 64 300 dollars, tandis qu‘Ethereum s’envolait de près de 13% vers 2 650 dollars. Sur un mois, les deux actifs affichaient environ 11% de hausse. Ce rallye s’explique par l’effet de surprise et l’optimisme généré par ce premier pivot clair vers une politique monétaire accommodante. La deuxième baisse de novembre 2024 a déclenché un mouvement encore plus violent.
Bitcoin a explosé de 16% en sept jours et de plus de 32% sur un mois, et Ethereum a surperformé avec une hausse de 17% hebdomadaire et 47,5% mensuelle. Cette période correspond au pic d’enthousiasme des investisseurs face à l’assouplissement monétaire, avec une liquidité accrue cherchant des actifs à risque plus élevé. Les volumes d’échange ont également bondi durant ces deux périodes, confirmant une participation massive du marché. Le sentiment général était clairement haussier, les traders anticipant une suite favorable de réductions de taux.
Décembre 2024 et septembre 2025 : Quand l’effet s’estompe
La baisse de décembre 2024 a révélé un changement de dynamique. Bitcoin a brièvement franchi les 108 000 dollars avant de retomber sous la barre psychologique des 100 000 dollars, et Ethereum a chuté d’environ 10% le mois suivant, signalant que le marché avait déjà intégré la trajectoire d’assouplissement. La quatrième baisse de septembre 2025 a confirmé cette tendance baissière. Bitcoin a reculé d’environ 7% sur le mois suivant, tandis qu’Ethereum perdait 13%.
À ce stade, les taux d’intérêt étaient déjà historiquement bas et le sentiment du marché s’était refroidi. L’effet marginal des baisses successives s’était considérablement dilué. Cette évolution illustre un principe fondamental des marchés financiers : Les actifs réagissent davantage aux changements de politique qu’à la poursuite d’une tendance déjà établie. Une fois que les investisseurs ont intégré un cycle d’assouplissement, les baisses supplémentaires perdent leur pouvoir de catalyseur.
Ce que révèlent les données pour la prochaine baisse
L’analyse graphique du prix d’Ethereum face aux variations du taux directeur de la Fed montre une corrélation claire au début du cycle, puis un découplage progressif. Les deux premières réductions ont agi comme des déclencheurs puissants, générant des breakouts techniques et un momentum haussier soutenu. En revanche, les baisses ultérieures n’ont apporté aucun support significatif aux prix. Le marché avait déjà pricé l’assouplissement monétaire futur, rendant chaque annonce moins impactante.
D’autres facteurs macroéconomiques comme la régulation crypto, les tensions géopolitiques et le sentiment de risque global ont repris le dessus dans la formation des prix. Pour la baisse attendue ce mois-ci, l’historique suggère une réaction modérée. Les investisseurs avertis surveillent désormais d’autres indicateurs : Les flux entrants dans les ETF Bitcoin et Ethereum, l’activité on-chain, les niveaux de leverage sur les plateformes de trading et les positions des baleines. La politique monétaire reste un facteur, mais elle n’est plus le moteur principal des mouvements crypto à ce stade du cycle.
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L'un de mes articles a été cité par Éric Larchevêque, cofondateur de Ledger, témoignant de la qualité et de la crédibilité de mes analyses.
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