Bitcoin s'approche du seuil euphorique des 100 000 $, porté par l'accumulation des baleines. Mais au-delà de cette dynamique haussière, des signaux inquiétants émergent, incitant à la prudence. Explorons les forces en jeu et les risques potentiels pour les investisseurs.
L’activité des baleines et des institutions sur le réseau Bitcoin a connu une expansion significative ces derniers temps. Les transactions de grande valeur, supérieures à 10 millions de dollars, ont bondi de 183,45%. Celles comprises entre 1 et 10 millions de dollars ont également progressé de 82,26%.
Cette hausse spectaculaire des volumes échangés par les grands acteurs du marché témoigne d’un regain d’appétit pour le Bitcoin, alimentant ainsi la dynamique haussière actuelle.
En parallèle, les flux de Bitcoin hors des plateformes d’échange restent importants. Les sorties, d’un montant de 603,07 millions de dollars, l’emportent sur les entrées de 435,99 millions de dollars, dégageant un solde net d’environ 167 millions de dollars.
Ce phénomène de drainage de la liquidité des bourses crypto est généralement associé à des tendances d’accumulation, réduisant ainsi la pression de vente immédiate sur le marché.
Malgré ces signes d’accumulation encourageants, les indicateurs de valorisation sur la chaîne émettent des signaux plus mitigés.
D’un côté, le MVRV Difference, qui mesure les profits des détenteurs à court terme, a chuté à 1,73%, suggérant que peu d’investisseurs à court terme disposent de substantiels gains latents – une condition généralement favorable, limitant les risques de prises de bénéfices massives.
Cependant, le ratio NVT (Network Value to Transactions) a bondi à 598,28, indiquant que la valeur du réseau croît beaucoup plus rapidement que le volume des transactions. Cela soulève des interrogations sur une possible surévaluation de Bitcoin par rapport à son utilisation réelle.
L’analyse de la carte des liquidations sur Binance révèle l’émergence de zones critiques en dessous du prix actuel de Bitcoin.
Entre 90 000 $ et 93 000 $, un dense cluster de positions long à effet de levier est vulnérable à la liquidation en cas de repli des cours. Inversement, au-dessus de 95 000 $, les liquidations massives des positions short commencent à s’accumuler, notamment autour de 97 000 $ et au-delà.
Ainsi, si Bitcoin parvient à maintenir sa force et à pousser plus haut, cela pourrait déclencher un short squeeze, accélérant ainsi la dynamique haussière. Mais une chute sous les 93 000 $ risquerait de provoquer une cascade de liquidations long.
L’élan haussier de Bitcoin bénéficie du soutien solide de l’accumulation par les baleines, d’une dynamique d’offre favorable et de sorties soutenues des échanges. Cependant, les signaux d’activité du réseau et un paysage de liquidation fragile suggèrent que la prudence reste de mise.
Si Bitcoin parvient à défendre la zone des 94 000 $-95 000 $ et à éviter d’importantes liquidations long, la voie pourrait alors être ouverte pour une poussée explosive au-delà des 97000 $.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an. Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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