Pour la première fois depuis 2014, Bitcoin et le S&P 500 évoluent dans des directions opposées. Alors que l'indice américain enregistre une hausse de 16% cette année, le BTC accuse une baisse de 3%. Cette rupture historique remet en question le statut de Bitcoin comme actif de risque et soulève des interrogations sur sa maturité en tant que classe d'actifs indépendante.
La corrélation entre Bitcoin et les marchés actions a longtemps servi de boussole aux investisseurs institutionnels. Depuis 2020, le BTC se comportait essentiellement comme un actif tech à haute bêta, amplifiant les mouvements du Nasdaq et du S&P 500. Cette dynamique s’est brutalement inversée en 2025.
Les données de Bloomberg révèlent un écart de performance de près de 19 points de pourcentage entre le S&P 500 et Bitcoin cette année. Cette divergence dépasse même celle observée durant les périodes de stress extrême comme mars 2020 ou la chute de FTX en 2022. À l’époque, les deux classes d’actifs chutaient simultanément avant de rebondir de concert.
Ce qui rend ce découplage particulièrement significatif, c’est le contexte macroéconomique. Les actions tech liées à l’intelligence artificielle cartonnent, portées par des dépenses en capex record et des perspectives de croissance solides. Pendant ce temps, Bitcoin peine à maintenir le support des 90 000 dollars après avoir atteint un sommet à 126 000 dollars en octobre dernier. Le momentum s’est clairement déplacé vers d’autres segments du marché risk-on.
Les flux vers les ETF Bitcoin spot, qui avaient propulsé le rallye de 2024, ont considérablement ralenti. Les liquidations forcées ont amplifié la pression vendeuse, avec plusieurs milliards de positions à effet de levier effacées lors des dernières semaines. La participation retail, moteur traditionnel des bull runs crypto, s’est évaporée.
Rejoins-nous pour suivre notre pro
Au-delà de la simple action des prix, plusieurs facteurs structurels expliquent cette sous-performance. L’espoir d’un cadre réglementaire pro-crypto aux États-Unis n’a pas encore produit les effets escomptés sur les entrées de capitaux. Les annonces institutionnelles, autrefois catalyseurs majeurs, génèrent désormais des réactions tièdes du marché.
Les indicateurs techniques confirment cette faiblesse. Le BTC a perdu ses principales moyennes mobiles, avec un RSI qui stagne en zone neutre sans parvenir à franchir les 60. Les volumes d’échanges restent anémiques comparés aux pics de l’année dernière, signe d’un manque de conviction des deux côtés du carnet d’ordres.
Cette divergence soulève une question centrale : Bitcoin est-il en train de mûrir comme actif décorrélé, ou traverse-t-il simplement une phase de consolidation normale après des gains explosifs ? Sur une période de trois ans, le BTC surperforme toujours largement les indices actions. La correction actuelle pourrait n’être qu’un retracement sain après une appréciation de plus de 500% depuis les creux de 2022.
Les actifs défensifs traditionnels comme l’or attirent actuellement les flux, suggérant une rotation sectorielle plutôt qu’une fuite généralisée du risque. Si Bitcoin parvient à stabiliser un plancher solide autour des 85 000-90 000 dollars et que la participation retail revient avec la fin de la saison des impôts, le cycle haussier pourrait reprendre son cours.
Achetez vos BTC sans KYC sur l’exchange Zoomex et recevez 5$ en seulement quelques clics !
Sur le même sujet :
Cet article est publié à titre indicatif et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Certains des partenaires présentés sur ce site peuvent ne pas être régulés dans votre pays. Il est de votre responsabilité de vérifier la conformité de ces services avec les régulations locales avant de les utiliser.
Attention aux risques : Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide des fonds en raison de l’effet de levier. 74 à 89 % des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD. Vous devez déterminer si vous comprenez le fonctionnement des CFD et si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre vos fonds.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d’expérience et votre tolérance pour le risque et faire appel à des professionnels si nécessaire. InvestX.fr et l’application InvestX peut être amené à produire des commentaires d’ordre général qui ne constituent pas des conseils en investissement et ne doivent pas être interprétés comme tels. Veuillez consulter un conseiller financier indépendant pour toute question. InvestX.fr décline toute responsabilité pour les erreurs, investissements inopportuns, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou la complétude des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans ce document.
Certains des partenaires présentés sur ce site peuvent ne pas être régulés dans votre pays. Il est de votre responsabilité de vérifier la conformité de ces services avec les régulations locales avant de les utiliser.
