Après les succès des ETF Bitcoin et Ethereum, 92 demandes d'ETF altcoins attendent l'approbation de la SEC, avec Solana et XRP en tête à 95 % de chances. Ces produits pourraient débloquer des milliards institutionnels et propulser l'adoption. Explorez les favoris, critères et outsiders prêts à exploser en 2025.
Avant de plonger dans la liste des candidats, il est crucial de comprendre les critères qui guident la décision de la SEC. L’approbation d’un ETF crypto n’est pas une loterie. Elle repose sur des facteurs objectifs qui visent à garantir la protection des investisseurs et l’intégrité du marché.
Le critère le plus important, et celui qui a ouvert la voie aux ETF Bitcoin et Ethereum, est l’existence d’un marché de contrats à terme (futures) réglementé et de taille significative. La présence d’un tel marché, comme celui du Chicago Mercantile Exchange (CME), permet à la SEC de conclure des accords de surveillance partagée (surveillance sharing agreements), essentiels pour détecter et prévenir les manipulations de marché.
D’autres facteurs entrent en jeu, comme la capitalisation boursière, la liquidité, la décentralisation du réseau, et la clarté du statut réglementaire de l’actif (est-ce une commodité ou un titre financier ?). Les altcoins qui cochent le plus de ces cases sont naturellement les mieux placés dans la course.
Avant d’analyser les altcoins, il est essentiel de clarifier la situation d’Ethereum. Si les ETF Ethereum spot ont été approuvés et sont déjà en fonctionnement depuis juillet 2024, une nouvelle bataille se joue autour des ETF Ethereum avec staking. BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton ont tous déposé des amendements pour permettre le staking de l’Ethereum détenu dans leurs ETF, ce qui générerait des rendements supplémentaires pour les investisseurs (actuellement environ 3-4% par an).
Cependant, la SEC a récemment repoussé sa décision au 30 octobre 2025, témoignant de la complexité réglementaire de cette innovation. L’enjeu est de taille : si ces ETF staking sont approuvés, ils pourraient attirer des milliards de dollars supplémentaires et redéfinir les standards pour tous les futurs ETF crypto.
Cette distinction entre ETF « simples » et ETF « avec staking » sera probablement cruciale pour les futurs altcoins qui proposent des mécanismes de staking, comme Cardano, Solana ou Polkadot.
Dans la course aux ETF altcoins, un trio de tête se détache nettement, bénéficiant d’une forte capitalisation, d’une grande notoriété et de l’intérêt marqué des plus grands gestionnaires d’actifs.
Solana est sans doute le candidat le plus attendu. Avec sa blockchain ultra-rapide et ses frais de transaction dérisoires, SOL s’est imposé comme le principal concurrent d’Ethereum. Des géants comme Franklin Templeton, Grayscale et Fidelity ont déjà déposé des demandes d’ETF Solana.
La récente cotation d’un ETF Solana sur la DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), la chambre de compensation centrale des marchés américains, est un signe avant-coureur très positif, indiquant que les préparatifs techniques pour un lancement sont déjà en cours. Les analystes de Bloomberg estiment les chances d’approbation d’un ETF Solana à 95% d’ici la fin de l’année 2025.
Longtemps embourbé dans une bataille juridique avec la SEC, XRP a fait un retour en force spectaculaire. La clarification de son statut réglementaire (considéré comme une commodité et non un titre financier) lui a ouvert les portes des ETF.
Grayscale, Franklin Templeton et d’autres acteurs majeurs ont immédiatement sauté sur l’occasion pour déposer des demandes. Comme pour Solana, la cotation d’un ETF XRP sur la DTCC a renforcé l’optimisme du marché. Avec une communauté très engagée et des cas d’usage concrets dans les paiements transfrontaliers, XRP a tous les atouts pour séduire les investisseurs institutionnels. Les chances d’approbation sont également estimées à 95%.
Cardano, avec son approche scientifique et rigoureuse du développement blockchain, est un autre candidat de premier plan. Grayscale a déjà déposé une demande pour un ETF Cardano (GADA), dont la décision a été repoussée à octobre 2025.
Bien que Cardano n’ait pas encore de marché de futures aussi développé que Bitcoin ou Ethereum, sa forte capitalisation, sa communauté dévouée et son focus sur la sécurité et la durabilité en font un candidat sérieux. L’approbation d’un ETF Cardano serait une validation majeure de son approche méthodique et pourrait attirer des investisseurs institutionnels soucieux de la robustesse technologique.
Derrière le trio de tête, plusieurs autres altcoins présentent des arguments solides pour l’obtention d’un ETF. Ils bénéficient d’une forte notoriété, d’une communauté active et de l’intérêt de certains gestionnaires d’actifs.
Comme nous l’avons vu dans une analyse précédente, Avalanche est en train de devenir une plateforme de choix pour la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Cette orientation stratégique, combinée à une technologie de pointe, a attiré l’attention de Bitwise et Grayscale, qui ont tous deux déposé des demandes d’ETF AVAX.
La récente levée de fonds de 1 milliard de dollars de la Fondation Avalanche pour renforcer ses liens avec la finance traditionnelle est un autre signal fort envoyé aux régulateurs et aux investisseurs.
Chainlink est l’épine dorsale de la DeFi. En tant que principal fournisseur d’oracles décentralisés, il connecte les smart contracts à des données du monde réel, un service essentiel pour de nombreuses applications blockchain. Grayscale a récemment déposé une demande pour un ETF Chainlink, reconnaissant son rôle crucial dans l’écosystème. L’approbation d’un ETF LINK serait une reconnaissance de l’importance de l’infrastructure qui sous-tend la DeFi.
Qui aurait cru qu’un memecoin pourrait un jour prétendre à un ETF ? C’est pourtant le cas de Dogecoin. Bitwise a déposé une demande d’ETF DOGE, et Rex-Osprey a même déjà lancé un produit similaire. La popularité massive de Dogecoin, sa communauté ultra-active et le soutien de personnalités comme Elon Musk en font un cas à part.
La SEC pourrait être tentée d’approuver un ETF DOGE pour répondre à la demande populaire, même si ses fondamentaux technologiques sont moins solides que ceux d’autres candidats.
Sui représente une nouvelle génération de blockchains, conçue par d’anciens ingénieurs de Meta (Facebook) qui travaillaient sur le projet Diem. Cette blockchain Layer 1 se distingue par son architecture innovante et ses performances exceptionnelles. Récemment, Mysten Labs (l’équipe derrière Sui) a rencontré la SEC dans le cadre de discussions préliminaires sur un potentiel ETF.
21Shares et Canary ont déjà déposé des demandes d’ETF Sui, témoignant de l’intérêt croissant pour cette blockchain émergente. Bien que plus récente que ses concurrents, Sui bénéficie d’une technologie de pointe et d’une équipe expérimentée qui pourraient séduire les investisseurs institutionnels en quête d’innovation.
NEAR Protocol est un autre candidat surprenant qui a attiré l’attention de Bitwise. Cette blockchain se distingue par son approche du sharding (partitionnement) et sa facilité d’utilisation pour les développeurs. Bitwise a déposé une demande d’ETF NEAR en mai 2025, reconnaissant le potentiel de cette plateforme dans l’écosystème des applications décentralisées.
Bien que NEAR soit moins connu du grand public que Solana ou Cardano, sa technologie innovante et son écosystème en croissance en font un candidat sérieux pour les investisseurs institutionnels qui cherchent à diversifier leurs expositions blockchain.
Enfin, une dernière catégorie d’altcoins mérite d’être surveillée. Moins médiatisés, ils possèdent néanmoins des atouts qui pourraient leur permettre de tirer leur épingle du jeu.
En tant que forks de Bitcoin, Litecoin et Bitcoin Cash bénéficient d’une longue histoire, d’une forte notoriété et d’une architecture similaire à celle de Bitcoin. Grayscale a déposé des demandes pour des ETF sur ces deux actifs, capitalisant sur leur statut de « valeurs sûres » de l’écosystème crypto. Leur simplicité et leur robustesse pourraient séduire les investisseurs les plus conservateurs.
Hedera se distingue par sa gouvernance unique, assurée par un conseil de grandes entreprises comme Google, IBM et Boeing. Cette approche axée sur les besoins des entreprises pourrait être un atout majeur aux yeux de la SEC. Grayscale et Canary ont tous deux montré de l’intérêt pour un ETF Hedera, et sa cotation sur la DTCC a renforcé sa crédibilité.
Ces trois projets sont au cœur de la tendance de l’interopérabilité, visant à faire communiquer les différentes blockchains entre elles. Leur rôle d’infrastructure est essentiel pour l’avenir de l’écosystème crypto.
Bien qu’aucune demande d’ETF n’ait encore été déposée pour ces trois actifs, leur importance stratégique en fait des candidats naturels pour de futurs produits financiers. VanEck propose déjà un ETP (produit similaire à un ETF) sur Polygon en Europe, signe de l’intérêt des investisseurs.
Enfin, deux autres blockchains méritent d’être surveillées pour de futurs ETF : Aptos et Arbitrum. Aptos, développé par d’anciens ingénieurs de Meta, représente une nouvelle génération de blockchains Layer 1 avec des performances exceptionnelles.
Arbitrum, quant à lui, est l’une des solutions de mise à l’échelle (Layer 2) les plus populaires pour Ethereum. Bien qu’aucune demande d’ETF n’ait encore été déposée pour ces deux projets, leur croissance rapide et leur adoption croissante en font des candidats naturels pour la prochaine vague d’ETF crypto. Les gestionnaires d’actifs surveillent probablement de près leur évolution.
En conclusion, la vague des ETF altcoins est bien plus qu’une simple tendance. C’est une révolution qui va remodeler en profondeur le paysage de l’investissement crypto. En ouvrant les portes des marchés traditionnels à une nouvelle classe d’actifs, ces ETF vont débloquer des milliards de dollars de capitaux institutionnels et accélérer l’adoption massive des cryptomonnaies.
Pour les investisseurs, c’est une opportunité historique de se positionner sur les technologies qui façonneront la finance de demain. La course est lancée, et les prochains mois s’annoncent décisifs.
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