Le marché du Bitcoin est dominé par les investisseurs individuels, tandis que les grandes institutions veulent désormais leur part. Découvrez les défis et les opportunités de cette dynamique pour l’avenir de la crypto.
Selon Bitwise Asset Management, 69,4% de l’offre totale de Bitcoin, soit 21 millions de BTC, appartient à des investisseurs individuels. Cette concentration de la propriété peut constituer un défi majeur pour les grandes institutions et les gouvernements qui souhaitent acquérir des parts de Bitcoin ?
Alors que seulement 5,7% du Bitcoin reste à miner, les marchés de gré à gré (OTC) manquent cruellement de liquidités. Les analystes de Bitwise déclarent donc que les gouvernements et les institutions qui voudront acheter du BTC doivent les obtenir des petits investisseurs “disposés à les vendre”.
Bien que les grandes institutions comme BlackRock ou MicroStrategy renforcent leur présence sur le marché du Bitcoin, les investisseurs individuels restent les principaux détenteurs de la crypto-mère. Toutefois, de nombreux investisseurs dé détails se sont fait éjecter du marché récemment.
En effet, le SOPR des short term holders (qui sont en majorité ces petits investisseurs) est à des niveaux de bear market et de phases d’accumulation, alors que le Bitcoin n’a chuté que de 15% depuis son ATH. Une première dans l’histoire du Bitcoin.
C’est d’ailleurs ce qui a permis à BlackRock ou MicroStrategy d’acquérir autant de BTC sans faire augmenter le cours sur les dernières semaines. Les ETF ont acheté collectivement 50 000 BTC le mois dernier. Selon un analyste crypto, il ne resterait que 140 000 BTC disponibles sur ces marchés, un niveau extrêmement faible.
Hunter Horsley, PDG de Bitwise, constate également que malgré les achats constants des entreprises et des fonds négociés en bourse (ETF), le prix du Bitcoin a toujours subi une pression à la baisse. Cela démontre que la majorité de la valeur du Bitcoin reste entre les mains des particuliers. Comme il le souligne, « chaque nouvel acheteur doit trouver un vendeur. C’est évident, mais plus important que jamais ».
Néanmoins, cette stratégie de la smart money pour accumuler en forçant les petits investisseurs à la vente pourrait bientôt ne plus être viable avec l’épuisement des réserves sur les marchés OTC. « Chaque milliard de dollars investi dans le Bitcoin fait augmenter son prix de 3 à 5%. C’est pour cela que le tarissement des réserves OTC est si fou », explique l’analyste.
Si MicroStrategy poursuit ses acquisitions agressives ou si les ETF maintiennent leur rythme d’accumulation de janvier, les réserves de Bitcoin sur les marchés de gré à gré pourraient être complètement épuisées. Un scénario similaire pourrait également se produire si les États-Unis ou d’autres pays commencent à acheter du Bitcoin pour leurs réserves.
De plus, Brian Armstrong, PDG de Coinbase, estime même que l’adoption du Bitcoin devrait atteindre plusieurs milliards d’individus d’ici à 2030. La rareté croissante de l’actif les obligera bientôt à s’approvisionner directement sur les exchanges.
Malgré tout, l’analyste Checkmate avait déclaré qu’il y aurait toujours des vendeurs et que ce “supply shock” ne risque pas d’arriver. Un avis partagé par To Jefferson : “non, il n’y a pas de choc d’offre. Les gens devraient simplement oublier ça. Les gens vendront au prix qu’ils souhaitent. Lorsque le prix atteint le niveau souhaité, ils le vendent à nouveau. Ce que vous voulez, c’est que davantage de gens achètent au comptant et les place en self-custody”.
En effet, “not your key, not your coin”. Le choc arrive uniquement lorsque la grande majorité de ces 70% d’investisseurs de détail sécurisent leurs BTC pour le long terme.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an. Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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