Le choc de la dégradation de la note de crédit américaine par Moody's se fait durement ressentir sur le marché des cryptomonnaies. Pourquoi cette rétrogradation provoque-t-elle une vague de vente massive ? Quelles sont les perspectives pour le Bitcoin et les autres actifs numériques ?
Lundi 19 mai, le marché des cryptomonnaies et le Bitcoin ont subi une nouvelle journée de baisse significative, une tendance alimentée principalement par l’abaissement de la note de crédit des États-Unis par l’agence Moody’s.
Cette dégradation, qui vient s’ajouter aux signes de fragilité économique déjà perceptibles, a provoqué une vague de vente généralisée, n’épargnant ni le Bitcoin, ni l’Ethereum, ni les autres actifs cryptos.
Au cœur de cette tempête financière, le Bitcoin a chuté de près de 3 %, atteignant les 102 870 $ (environ 96 000 €), après avoir frôlé les 107 000 $ la veille. L’Ethereum a quant à lui touché les 2 400 $, tandis que la capitalisation totale du marché crypto a baissé de 1,67 %, pour s’établir à 3,25 trillions de dollars. Cette correction brutale reflète un climat global de défiance vis-à-vis des actifs risqués, les principaux indices boursiers américains ayant également ouvert en territoire négatif.
La décision de Moody’s d’abaisser la note souveraine des États-Unis a secoué les marchés financiers. L’agence a pointé du doigt la trajectoire budgétaire alarmante du pays, avec une dette publique atteignant 36,8 trillions de dollars, contre 21 trillions en 2020. « Les déficits persistants et l’endettement croissant ne sont pas viables », a averti Moody’s dans son rapport.
Cette dégradation intervient alors que le projet de loi « Big, Beautiful Bill », récemment adopté par la Chambre des représentants, suscite des inquiétudes. Ce texte prévoit 4,5 à 5 trillions de dollars de réductions d’impôts, compensées par seulement 1,5 à 2 trillions de dollars de coupes budgétaires. « Ce déséquilibre risque d’aggraver les pressions inflationnistes et d’éroder la confiance des investisseurs », a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie devises chez Rabobank, dans une interview à Bloomberg.
Historiquement, les dégradations de la note américaine ont secoué les marchés. Des précédents similaires ont eu lieu en août 2011, lorsque S&P Global a abaissé la note, et en août 2023, avec la dégradation par Fitch. À chaque fois, les cryptomonnaies et les actions ont connu une forte volatilité, les investisseurs se tournant vers des actifs plus sûrs.
Bien que les investisseurs détestent l’incertitude, cette baisse du marché crypto pourrait à terme jouer en faveur du Bitcoin. En effet, considéré de plus en plus comme une « valeur refuge numérique » par les acteurs institutionnels, le BTC est perçu comme un rempart contre les politiques monétaires inflationnistes et les déficits chroniques.
Dans un récent rapport, le géant de la gestion d’actifs BlackRock a ainsi qualifié le Bitcoin “d’actif rare, non-souverain, décentralisé et à l’offre limitée », en faisant un actif de choix pour se couvrir contre l’explosion de la dette publique américaine.
Les fondamentaux soutiennent cette vision : l’offre de Bitcoin sur les plateformes d’échange est à un plus bas historique, réduisant la pression de vente. Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré plus de 41 milliards de dollars, témoignant d’une forte demande institutionnelle. De plus, des entreprises cotées adoptent de plus en plus Bitcoin comme actif de réserve, renforçant sa légitimité.
« Bitcoin prospère dans l’incertitude », a déclaré Cathie Wood, PDG d’ARK Invest, sur CNBC. « Face aux risques de dévaluation des monnaies fiat dus aux déficits croissants, l’offre fixe de Bitcoin est un atout majeur. »
Bien que la correction actuelle soit douloureuse à court terme, elle pourrait donc in fine conforter le rôle stratégique du Bitcoin dans un portefeuille diversifié. À long terme, l’accélération de l’institutionnalisation et la mutation de l’écosystème financier mondial devraient continuer à asseoir le statut d’actif refuge du Bitcoin face à la fragilité des modèles macroéconomiques traditionnels.
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