Les ETF spot Litecoin et Hedera débarquent dès demain sur le NASDAQ, suivis de près par Solana. Pendant ce temps, la communauté XRP observe une fois de plus le train passer sans pouvoir y monter. Comment ces lancements peuvent-ils se concrétiser en pleine fermeture du gouvernement américain?
Le marché des cryptomonnaies s’apprête à franchir une nouvelle étape décisive. Steven McClurg, PDG de Canary Funds, a confirmé que les ETF spot Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR) sont désormais officiellement effectifs et commenceront à être négociés sur le NASDAQ dès demain. Ces deux actifs deviennent ainsi les troisième et quatrième cryptomonnaies à bénéficier d’un ETF spot après Bitcoin et Ethereum, marquant une accélération notable dans l’adoption institutionnelle des actifs numériques. Cependant, XRP reste le grand absent.
La nouvelle ne s’arrête pas là. Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a révélé que le NYSE a certifié les dépôts 8-A pour plusieurs produits crypto, notamment l’ETF Solana de Bitwise et le GSOL de Grayscale. Les avis de cotation ont été publiés pour Bitwise Solana, Canary Litecoin et Canary HBAR, avec un lancement prévu pour aujourd’hui. Le fonds Grayscale Solana effectuera sa conversion le jour suivant. Sauf intervention de dernière minute de la SEC, ces lancements suivront leur cours normal.
Cette vague d’approbations simultanées intervient dans un contexte particulièrement inhabituel, puisque le gouvernement américain traverse actuellement une période de shutdown. Pourtant, le processus réglementaire a continué d’avancer, suscitant des interrogations légitimes sur les mécanismes en jeu.
La journaliste spécialisée Eleanor Terrett a apporté des éclaircissements essentiels sur cette situation apparemment paradoxale. Certaines dispositions légales permettent effectivement aux ETF de progresser sans surveillance active de la SEC. Le cadre réglementaire repose sur deux piliers juridiques distincts : la Securities Exchange Act de 1934 et la Securities Act de 1933.
Le dépôt du Formulaire 8-A, qui relève de la loi de 1934, enregistre officiellement les actions de l’ETF pour la négociation sur le marché. Le NYSE a certifié tous les dépôts 8-A pertinents dans la matinée, marquant ainsi la dernière étape procédurale avant le début des échanges. Parallèlement, le dépôt S-1, qui s’inscrit dans le cadre de la loi de 1933, enregistre les titres eux-mêmes.
L’élément clé réside dans une clause stratégique incluse par les émetteurs. Cette disposition permet aux déclarations d’enregistrement de devenir automatiquement effectives 20 jours après le dépôt, sans nécessiter d’approbation manuelle de la SEC.
Ce mécanisme d’auto-effectivité contourne ainsi l’indisponibilité du personnel de la SEC pendant la fermeture, permettant aux lancements de se poursuivre sans interruption. Cette particularité du système réglementaire américain témoigne d’une certaine souplesse procédurale, même si elle soulève des questions sur le niveau de supervision appliqué à ces produits financiers.
Alors que le marché célèbre ces nouvelles avancées, la communauté XRP vit un sentiment de déception renouvelé. L’expert juridique Bill Morgan a souligné que les retards autour du XRP sont devenus un thème récurrent et que l’actif continue d’être systématiquement exclu des développements majeurs du secteur.
Cette mise à l’écart apparaît d’autant plus frustrante que des projets comme Hedera ou même Solana, pourtant plus récents, parviennent à obtenir leurs ETF avant XRP.
Les investisseurs XRP pointent du doigt l’historique juridique complexe entre Ripple et la SEC comme facteur explicatif principal. Malgré les victoires partielles remportées par Ripple dans son litige contre le régulateur, les émetteurs d’ETF semblent toujours réticents à soumettre des demandes pour XRP. Cette prudence institutionnelle traduit une aversion au risque réglementaire qui pénalise directement les détenteurs de XRP, même après des années de bataille juridique.
Le contraste est saisissant : pendant que Litecoin, une cryptomonnaie considérée par certains comme technologiquement dépassée, obtient son ETF, XRP reste dans l’antichambre. Cette situation alimente les théories selon lesquelles des considérations politiques ou stratégiques, au-delà des seuls critères techniques ou légaux, influencent les décisions d’approbation des ETF crypto aux États-Unis.
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