Alors que les investisseurs attendaient un feu vert pour un ETF XRP spot, les signaux venus de la SEC refroidissent brutalement le marché. Entre blocage administratif, pressions politiques et enjeux de conformité, le scénario d’un rejet semble désormais probable. Mais pendant que Washington temporise, les baleines, elles, continuent d’accumuler discrètement.
La suspension des examens par la SEC n’est pas spécifique au XRP. Elle découle d’un arrêt temporaire des activités gouvernementales américaines, communément appelé « government shutdown« . Ce type d’événement bloque de nombreuses procédures administratives, y compris l’instruction des demandes d’ETF crypto. Les dossiers de Grayscale, Bitwise, WisdomTree, Franklin Templeton, 21Shares, CoinShares et Canary Capital sont donc en attente. Pour autant, aucun rejet formel n’a été notifié.
Cette pause ne signifie pas que la SEC oppose un refus catégorique. Elle indique plutôt que l’agence manque temporairement de moyens opérationnels pour poursuivre ses évaluations. Le contexte politique et budgétaire américain joue un rôle majeur dans ces délais. Pour les investisseurs habitués aux cycles d’approbation des ETF Bitcoin et Ethereum, ce genre de report n’est pas inédit. Cependant, le timing reste particulièrement frustrant pour le XRP, qui sort tout juste d’années de batailles juridiques avec la SEC.
Le marché anticipe désormais un retour à la normale dans les semaines à venir, une fois le budget fédéral validé. Les acteurs institutionnels surveillent de près l’évolution du dossier, sachant que la clarté réglementaire sur le statut du XRP a progressé depuis la résolution partielle du litige Ripple-SEC. La question reste ouverte : cette pause technique va-t-elle se transformer en blocage durable, ou simplement décaler de quelques mois un lancement inévitable ?
Les ETF XRP risquent d’être retardés. Pour autant, les investisseurs expérimentés savent que la vraie opportunité se joue avant leur lancement. Chaque phase de blocage institutionnel a historiquement précédé un rebond majeur sur le marché spot. Sur Bitget, vous pouvez acheter du XRP directement sans attendre l’ETF. Vous profitez aussi de frais réduits et d’un bonus de dépôt exclusif.
Loin de jeter l’éponge, les fonds institutionnels ont adapté leur stratégie d’exposition au XRP. En l’absence d’ETF spot, ils se tournent vers les contrats à terme, les notes structurées, les swaps ou encore les produits dérivés disponibles sur le CME. L’intérêt ouvert sur les futures XRP du Chicago Mercantile Exchange affiche des volumes en milliards de dollars. Cela témoigne d’une demande institutionnelle solide et constante.
Cette approche permet aux gérants de portefeuille de maintenir une allocation XRP sans attendre le feu vert de la SEC. Certains acteurs utilisent également le XRP dans des cas d’usage concrets : paiements transfrontaliers, collatéralisation d’opérations de liquidité, ou encore intégration dans des stratégies multi-actifs. Le stablecoin RLUSD de Ripple, désormais soutenu par BNY Mellon, ajoute une couche d’infrastructure supplémentaire qui facilite les règlements rapides et renforce l’utilité du XRP dans les circuits de paiement mondiaux.
En Europe, les ETP XRP sont déjà disponibles sous le cadre réglementaire MiCA, offrant une alternative crédible aux investisseurs institutionnels du Vieux Continent. Au Japon, SBI Holdings a déposé une demande d’ETF combinant Bitcoin et XRP, signe que la clarté juridique autour du token progresse dans plusieurs juridictions clés. Le marché évolue, et le XRP n’est plus perçu comme un simple jeton spéculatif, mais comme un actif stratégique dans les systèmes de liquidité et de paiement.
Le timing reste la grande inconnue. La collaboration accrue entre la SEC et la CFTC sur les règles relatives aux actifs numériques laisse entrevoir une approche plus cohérente et potentiellement plus favorable aux produits ETF crypto. Cependant, chaque agence conserve ses propres critères d’évaluation, et le XRP fait toujours l’objet de discussions internes quant à sa classification exacte.
Les analystes tablent sur un lancement possible au second semestre 2025, à condition que le contexte réglementaire et politique se stabilise. Les émetteurs potentiels ont déjà préparé leurs infrastructures, leurs accords de garde et leurs mécanismes de règlement. Lorsque le feu vert sera donné, les ETF XRP pourraient bénéficier d’un lancement plus fluide que celui des premiers ETF Bitcoin, grâce aux leçons tirées des lancements précédents et à l’expérience accumulée par les gestionnaires d’actifs.
Le marché surveille également les déclarations de la nouvelle administration américaine, dont la posture vis-à-vis des cryptomonnaies pourrait influencer la rapidité des approbations. En attendant, le XRP continue de se négocier activement, porté par des volumes institutionnels et une adoption croissante dans les réseaux de paiement internationaux.
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