Les géants du minage MARA et CleanSpark ont vu leurs actions s'effondrer après la publication de résultats trimestriels décevants. Plombées par des pertes colossales liées à la valorisation de leurs réserves de Bitcoin, les deux entreprises accusent le coup. Faut-il y voir une simple correction ou un signal d'alarme pour l'industrie ?
La publication des résultats trimestriels a fait l’effet d’une bombe sur les marchés. MARA (anciennement Marathon Digital) a dévoilé une perte nette vertigineuse de 1,3 milliard de dollars pour le premier trimestre 2026. De son côté, CleanSpark (CLSK) n’a pas été épargnée, affichant une perte nette de 378,3 millions de dollars.
Cette correction brutale s’explique principalement par des ajustements comptables liés à la juste valeur de leurs avoirs en Bitcoin. À lui seul, MARA a enregistré une perte non monétaire de 1 milliard de dollars sur ses réserves. En conséquence, les actions des deux sociétés ont subi un violent retracement lors des échanges après-bourse, effaçant une partie des gains accumulés lors du récent rallye.
Pourtant, le contexte global reste favorable. Le prix du Bitcoin se maintient solidement au-dessus des 81 000 $, défiant les attentes des bears. Mais la baisse des revenus générés par le minage — 18 % pour MARA et 25 % pour CleanSpark — montre que la rentabilité des opérations est mise à rude épreuve par l’augmentation de la difficulté du réseau et le manque d’adoption.
Face à cette pression financière, les mineurs refusent de capituler et cherchent de nouveaux relais de croissance. La stratégie est claire : diversifier les sources de revenus pour ne plus dépendre exclusivement des fluctuations du marché crypto.
MARA et CleanSpark opèrent actuellement un pivot stratégique vers l’intelligence artificielle (IA) et les centres de données à haute performance (HPC). En transformant une partie de leurs infrastructures énergétiques, ces entreprises espèrent capter la demande explosive liée à l’IA. CleanSpark a d’ailleurs récemment doublé sa capacité énergétique sous contrat pour soutenir cette transition.
Ce changement de cap pourrait bien être le catalyseur d’un futur breakout pour ces actions. Les investisseurs surveillent de près cette mutation, espérant que la location de puissance de calcul aux géants de la tech compensera la baisse de rentabilité du minage pur. Mais la concurrence est encore plus rude dans ce secteur de l’IA que dans le secteur du minage Bitcoin.
D’ailleurs, Leopold Aschenbrenner a choisi deux autres mineurs mineurs Bitcoin dans son portefeuille. Ce jeune millionnaire a fait sa fortune aux yeux de tous avec un portefeuille qui a brillé grâce à l’envolée de Sandisk ou encore Bloom Energy. Dans son portefeuille, nous pouvons observer la présence de Coreweave, Core Scientific ou encore Cipher Mining.
Malgré ces résultats trimestriels décevants, les fondamentaux de ces géants restent massifs. MARA conserve son statut de titan avec plus de 38 000 BTC dans sa trésorerie, tandis que CleanSpark détient environ 13 500 BTC. Ces réserves colossales pourraient se transformer en atout majeur si le Bitcoin venait à pulvériser un nouvel ATH dans les années à venir.
La chute des actions MARA et CleanSpark représente-t-elle une opportunité en or pour les investisseurs audacieux ? Historiquement, les périodes de doute sur les mineurs ont souvent précédé des rebonds spectaculaires lors d’un bull run.
Toutefois, le fait qu’un trader en pleine réussite comme Aschenbrenner choisisse Coreweave ou encore Core Scientific à MARA ou Cleanspark est peut-être le signal qu’il vaut mieux se pencher sur les actions CRWW. En effet, les actions CRWW constituent sa deuxième plus grosse position avec environ 14% de son portefeuille. Cela indique une forte conviction dans l’avenir de Coreweave.
Alors que la transition vers l’IA pourrait redéfinir leur modèle économique, la question reste entière : est-ce le moment idéal pour acheter le bottom, ou le marché va-t-il imposer une purge encore plus sévère aux mineurs de Bitcoin ?
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