Coinbase secoue une fois de plus l’écosystème crypto. La société vient en effet de racheter Deribit. Ce mouvement offensif positionne la plateforme américaine au cœur du marché des dérivés crypto. Un secteur en pleine expansion !
Selon les informations, Coinbase a racheté Deribit pour environ 2,9 milliards de dollars en numéraire et en actions. Pour beaucoup d’analystes crypto, cela marque un tournant dans la stratégie de l’entreprise.
Jusqu’ici concentrée sur le trading spot, la firme dirigée par Brian Armstrong s’ouvre en effet désormais à un univers plus sophistiqué : les contrats à terme et les options bitcoin. Le timing n’est d’ailleurs pas anodin. Avec l’explosion de la demande institutionnelle et l’essor des ETF Bitcoin spot, les produits dérivés sont devenus incontournables pour les grands investisseurs.
La société Deribit est basée à Panama, mais est régulée à Dubaï. On la considère comme la première plateforme mondiale pour les options sur Bitcoin et Ether. Selon Bloomberg, elle aurait traité plus de 1,2 trillion de dollars de volume de trading en 2024. Ce chiffre vertigineux vient donc désormais gonfler les bilans de Coinbase, qui cherche à diversifier ses revenus face à la volatilité du marché spot.
En intégrant Deribit à son écosystème, Coinbase envoie un signal fort à ses rivaux. On cite principalement Binance et Kraken. Ces derniers ont, eux aussi, renforcé leur présence sur le marché des dérivés crypto.
Exemple : Kraken a récemment annoncé l’achat de NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars.
Ceci étant dit, Coinbase a pris une longueur d’avance. L’intégration de Deribit permet en effet à la société de s’implanter plus solidement à l’international. Mais pas que ! Cette acquisition stratégique devrait aussi attirer davantage de trading institutionnel, en plus d’améliorer la liquidité globale de la plateforme crypto.
« Cette opération nous donne les moyens de proposer une gamme complète de produits financiers crypto à notre clientèle internationale. »
La montée en puissance de Coinbase sur le segment des produits dérivés n’est pas sans conséquences sur le plan réglementaire. La licence détenue par Deribit à Dubaï devra en effet faire l’objet d’un transfert ou d’une mise à jour. Ce que les autorités suivront de près !
En se positionnant comme leader sur le marché des dérivés crypto, Coinbase pourrait également influencer les standards de régulation crypto dans plusieurs juridictions. La société devra néanmoins démontrer sa capacité à intégrer une entreprise déjà bien régulée, tout en maintenant les exigences de conformité.
Au-delà de la régulation, cette consolidation suscite des inquiétudes quant à la concentration du pouvoir entre quelques acteurs majeurs. Une chose est sûre, l’entrée fracassante de Coinbase sur le terrain des dérivés crypto marque un changement de paradigme. À l’heure où les frontières entre finance traditionnelle et cryptomonnaies s’estompent, l’exchange prend de l’avance et impose son tempo.
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