Pourquoi les investisseurs misent sur les ETF Bitcoin plutôt que sur ceux d’Ethereum ?
Les ETF Bitcoin continuent d’attirer des milliards de dollars de capitaux institutionnels, tandis que les fonds Ethereum peinent à séduire. Les données de BlackRock, Grayscale et Bitwise révèlent une fuite de liquidité croissante vers le BTC, perçu comme plus sûr et plus lisible. Mais ce déséquilibre reflète-t-il une préférence temporaire ou un changement structurel du marché crypto ?
BlackRock domine les entrées pendant que Grayscale saigne
BlackRock IBIT a confirmé sa position dominante avec 107,78 millions de dollars d’afflux, capturant la majeure partie des nouveaux capitaux. Cette performance contraste fortement avec les sorties de Grayscale GBTC (-60,49 millions) et Ark & 21Shares ARKB (-55,02 millions), reflétant la migration des investisseurs vers des produits ETF à frais réduits.
As weak hands give way to strong ones… the data speaks for itself.
October 22 Update:
Bitcoin ETFs: • Net inflow of +4,306 BTC ($465.88M) • BlackRock alone added 1,884 BTC ($203.83M) and now holds 803,287 BTC ($86.91B)
Bitwise BITB et Fidelity FBTC ont également enregistré des gains respectables de 17,41 et 7,22 millions de dollars. Six fonds sur douze ont affiché des mouvements, signalant une activité sélective plutôt qu’un enthousiasme généralisé. Cette consolidation autour de quelques acteurs dominants renforce la structure du marché des ETF.
Les actifs nets totaux des ETF Bitcoin atteignent désormais 149,43 milliards de dollars, représentant 6,84% de la capitalisation boursière totale du BTC. Ce ratio confirme l’adoption institutionnelle croissante tout en laissant une marge substantielle pour l’expansion future.
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Ethereum ETF : L’hémorragie s’accélère
La situation d’Ethereum contraste brutalement avec celle de Bitcoin. Les six fonds ayant reporté des mouvements ont tous enregistré des sorties, totalisant 127,51 millions de dollars. Fidelity FETH a mené l’exode avec 77,04 millions de dollars de retraits, suivi par BlackRock ETHA à 23,35 millions.
Cette tendance baissière reflète plusieurs facteurs structurels. L’absence de fonctionnalités de staking dans la plupart des ETF Ethereumréduit leur attractivité comparative. Les rendements de staking natif d’environ 3-4% représentent un coût d’opportunité significatif pour les détenteurs d’ETF.
Le volume d’échanges des ETF Ethereum a chuté à 1,52 milliard de dollars, avec des actifs nets de 26,02 milliards représentant 5,63% de la capitalisation d’ETH. Cette pénétration plus faible suggère que les institutionnels restent sceptiques sur la proposition de valeur d’Ethereum comparée au Bitcoin.
Performance des actifs sous-jacents : Le BTC maintient sa prime
Bitcoin se négocie actuellement à 111 244,05 dollars, affichant un gain de 2,02% malgré une baisse du volume quotidien à 52,96 milliards de dollars. Sa capitalisation boursière de 2,21 trillions maintient sa domination écrasante du marché crypto.
Ethereum progresse légèrement plus vite à court terme, gagnant 3,04% pour atteindre 3 970,23 dollars. Cependant, son volume sur 24 heures a plongé de 11,59% à 37,36 milliards, signalant une liquidité déclinante et un momentum affaibli. Cette divergence entre performance prix et intérêt institutionnel via les ETF souligne la complexité actuelle du marché.
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