Comprendre le fonctionnement des ETF Bitcoin spot et leur impact

Qu’est-ce qu’un ETF ?

L’acronyme ETF signifie « Exchange Traded Fund » qui se traduit par « Fonds négocié en bourse” en français. Concrètement, un ETF est un instrument financier qui a pour rôle principal de refléter le plus fidèlement possible la performance d’un indice boursier.

Comprendre les ETF : Investissement diversifié en bourse

L’investissement sur un ETF est accessible aux investisseurs les plus débutants comme aux plus initiés et est possible depuis un Plan d’Épargne en Actions (PEA), un Compte Titres Ordinaire (CTO) ou une assurance-vie. Les ETF sont très populaires en bourse, notamment car ils sont performants sur le long terme et parce qu’ils ne demandent que très peu de gestion chaque année.

En investissant sur un ETF, on investit en réalité sur toutes les entreprises qui le composent en une seule fois. Par exemple, l’ETF S&P500 reflète la performance de l’indice américain du même nom, à la hausse et à la baisse. L’indice S&P500 est composé des 500 entreprises américaines les plus importantes en termes de capitalisation boursière.

On y retrouve par exemple des entreprises comme Apple, Microsoft, Tesla ou encore Adobe. En investissant sur un ETF S&P500, vous investissez en réalité sur les 500 entreprises sous-jacentes.

Chaque entreprise représente un certain poids dans l’ETF, par exemple :

Étant donné qu’Apple représente plus de 7 % de l’ETF, la hausse ou la baisse du cours de l’action Apple aura un impact plus important sur le cours de l’ETF, que Meta qui ne représente « seulement » 1,7 % de l’ETF.

Les ETF permettent donc de diversifier ses investissements facilement et permettent également, avec l’arrivée d’un ETF Bitcoin, de s’exposer aux cryptomonnaies.

Cela est plutôt intéressant pour les particuliers qui ne souhaitent pas détenir réellement des cryptomonnaies, mais simplement profiter de la croissance qu’offre cette classe d’actif sur le long terme.

Les différents types d’ETF

Comme vous pouvez vous en douter, il n’y a pas qu’un seul type d’ETF de disponible sur le marché. Pour vous aider à choisir un ETF qui sera adapté à votre stratégie d’investissement, voici les différents ETF sur lesquels vous pouvez investir :

• ETF distribuant

Un ETF distribuant a la particularité de verser les dividendes aux investisseurs, contrairement à un ETF capitalisant. Généralement, les dividendes sont distribués tous les trimestres ou annuellement. L’inconvénient d’un ETF distribuant est qu’il faut passer des ordres d’achat pour réinvestir les dividendes et donc payer des frais de transaction.

• ETF capitalisant

Avec un ETF capitalisant, les dividendes sont réinvestis automatiquement dans le cours de l’ETF en question. Si vous avez décidé d’investir dans un ETF S&P500, les dividendes seront alors réinvestis automatiquement dans des actions qui sont présentes dans l’indice S&P500. Cela est fait automatiquement et contrairement à l’ETF distribuant, vous n’aurez pas à payer de transaction.

• ETF sectoriel

Un ETF sectoriel est un ETF qui vise à reproduire la performance d’un secteur en particulier. On retrouve par exemple des ETF sur les énergies renouvelables, sur l’eau ou encore sur l’intelligence artificielle.

• ETF obligataire

La particularité d’un ETF obligataire est qu’il répertorie différentes obligations. Comme des obligations d’État ou d’entreprise notamment.

• ETF géographique

Comme son nom l’indique, un ETF géographique reproduit la performance d’un secteur géographique en particulier comme les États-Unis, l’Europe, les pays émergents ou la France. Cette catégorie d’ETF est la plus répandue et la plus populaire parmi les investisseurs particuliers en bourse.

Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin ?

Vous l’aurez compris avec ces explications, un ETF Bitcoin est un fonds coté en bourse qui reproduit le plus fidèlement possible le cours du Bitcoin. L’ETF Bitcoin permettra donc à celles et ceux qui investissent en bourse de s’exposer au cours du Bitcoin et de diversifier leurs investissements vers cette nouvelle classe d’actif.

Point important, en achetant des parts d’un ETF Bitcoin, l’investisseur en question ne détiendra pas réellement du Bitcoin. Il ne pourra alors pas les dépenser et les transférer sur son propre portefeuille. Investir sur un ETF Bitcoin permet seulement de s’exposer au prix du Bitcoin.

Quelles sont les différences entre un ETF Futur et un ETF Spot ?

Les ETF spot et futur sont deux types d’ETF qui permettent de s’exposer de différentes façons au cours du Bitcoin.

L’ETF Bitcoin futur fonctionne grâce à des contrats à terme sur Bitcoin. Avec un ETF Bitcoin futur, les investisseurs auront la possibilité de s’exposer indirectement au cours du Bitcoin, mais sur un marché à terme. Un contrat à terme est en réalité un engagement entre un acheteur et un vendeur. L’acheteur s’engage à acheter et le vendeur s’engage à vendre du Bitcoin à un prix fixé le jour de l’engagement, mais à une date future.

Le fonctionnement de l’ETF Bitcoin spot est bien plus simple à comprendre. En effet, l’ETF Bitcoin spot offre une exposition directe au prix du BTC en temps réel. Avec cette façon, la société chargée d’émettre l’ETF spot sur le marché, détient réellement du Bitcoin.

L’ETF Bitcoin spot est l’ETF sur lequel nous vous recommandons d’investir, si vous souhaitez simplement vous exposer à l’évolution du prix du Bitcoin.

L’arrivée des ETF Bitcoin Spot sur le marché

En janvier 2024, un développement majeur a eu lieu avec l’approbation des premiers ETF Bitcoin spot par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cette approbation marque un tournant significatif, car jusqu’à présent, seuls les ETF basés sur les contrats à terme de Bitcoin étaient disponibles.

Il faut savoir que des ETF Bitcoin futur sont déjà disponibles sur le marché, notamment sur le marché américain. En voici quelques exemples :

• ProShares Bitcoin Strategy ETF : Ce fonds investit principalement dans des contrats à terme Bitcoin et cherche à suivre, dans la mesure du possible, les performances du Bitcoin.
• VanEck Bitcoin Strategy ETF : Semblable au ProShares, ce fonds mise également sur les contrats à terme pour tenter de reproduire l’évolution du prix du Bitcoin.
• Chicago Mercantile Exchange (CME) : Bien connu pour ses contrats à terme sur Bitcoin, offrant ainsi une plateforme réglementée pour négocier ces produits dérivés.

Si vous le souhaitez, vous pouvez déjà prendre position sur l’un de ces ETF !

Parmi les émetteurs qui ont reçu le feu vert, on trouve de grands noms comme :

• BlackRock
• Valkyrie
• Ark et 21Shares
• VanEck
• Bitwise

Ces fonds côtés marquent une étape clé vers la maturité et la légitimation du marché des cryptomonnaies aux yeux des investisseurs traditionnels, ouvrant la voie à de futures approbations réglementaires dans l’espace crypto.

Des volumes records pour les ETF Bitcoin Spot de BlackRock

Depuis leur lancement, les ETF Bitcoin spot ont fait des vagues considérables sur le marché, avec des volumes de trading atteignant des niveaux record. BlackRock, en particulier, a vu son ETF, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT), générer des volumes de trading impressionnants. Lors de l’un de ses jours de trading en mars dernier, IBIT a enregistré un volume de 3 milliard de dollars.

Cette performance exceptionnelle montre combien le marché des ETF Bitcoin spot a capté l’attention des investisseurs institutionnels et particuliers. L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock a notamment accumulé presque 7 milliards de dollars en actifs sous gestion peu de temps après son lancement, démontrant l’appétit des investisseurs pour ces nouveaux produits boursier.

Les records de trading pour les ETF Bitcoin spot ne se sont pas limités à un seul fonds. Collectivement, les fonds américains de Bitcoin spot ont également vu des jours avec des volumes cumulés atteignant 2,4 milliards de dollars, avec un pic particulièrement notable le même jour où l’IBIT a atteint son record personnel.

L’impact des ETF Bitcoin spot ont déjà pricé le marché crypto

L’introduction des ETF Bitcoin spot a eu un énorme impact sur le Bitcoin. Au début, l’introduction de ces ETF a eu un effet de « sell the news », où le prix du Bitcoin est brièvement retombé au seuil des 40,000$ en janvier dernier. Toutefois, cette phase a rapidement évolué vers une période de consolidation, durant laquelle de nombreux investisseurs ont positionné leurs capitaux sur le marché.

Cette consolidation a été suivie d’une remontée impressionnante du prix du Bitcoin, atteignant un record historique (ATH) de 73,600 $ en mars 2024. Sur l’année écoulée, le Bitcoin a enregistré une hausse de 120 %. Dynamisée par des achats massifs de la part de grands investisseurs institutionnels comme BlackRock, qui ont renforcé leur position suite au lancement de leur ETF Bitcoin spot, l’iShares Bitcoin Trust.

L’approbation des ETF Bitcoin spot a également renforcé la légitimité du Bitcoin comme classe d’actif investissable, attirant ainsi un plus large éventail d’investisseurs, notamment institutionnels, qui étaient auparavant réticents à investir directement dans les cryptomonnaies. Cela a contribué pour le moment à une stabilisation potentielle du marché plutôt qu’à une hausse volatile des prix.

Au moment de la rédaction de cet article, 1 Bitcoin s’échange contre 66 256$ et possède une capitalisation boursière impresionnante de 1,3 trillion de dollars.

Comment le marché va-t-il évoluer dans sa globalité ?

Il est fort probable que les autres cryptomonnaies (altcoins) vont aussi profiter de cette arrivée massive de liquidités et de la hausse du Bitcoin. Lorsque le Bitcoin entre dans une phase de hausse, généralement, le reste du marché suit la même tendance et cela pourrait propulser l’ensemble de l’écosystème vers de nouveaux records.

De plus, l’approbation d’un ETF Bitcoin spot a par ailleurs eu des conséquences positives en termes d’adoption de masse. À ce jour, de nombreuses personnes sont réticentes et ne souhaitent pour le moment pas mettre un premier pas dans les cryptomonnaies, mais avec l’arrivée de géants comme BlackRock sur le marché, cela pourrait rapidement changer !

Les prévisions de prix pour le Bitcoin suscitent de nombreuses spéculations, avec des projections qui suggèrent que son prix pourrait atteindre les 100 000 $ d’ici 2024 ou 2025.

Comment investir dans les ETF Bitcoin spot ?

Investir sur un ETF Bitcoin Spot peut se faire plutôt facilement depuis un courtier en investissement ou une banque en ligne. La grande majorité des ETF Bitcoin spot seront disponibles sur des plateformes comme :

• Degiro
• Interactive Brokers
• Axi
• Vantage
• FX Lift

Avec l’approbation récente des premiers ETF Bitcoin spot par la SEC, ces fonds sont désormais accessibles aux investisseurs à travers des comptes ordinaires de courtage (CTO). Cependant, en ce qui concerne l’investissement dans ces ETF via un Plan d’Épargne en Actions (PEA) ou une assurance-vie, la situation est différente :

• Compte Titres Ordinaire (CTO) : Vous pouvez investir dans les ETF Bitcoin spot via un CTO. Il s’agit d’un compte de courtage flexible permettant d’investir sur une large gamme de produits financiers, y compris les ETF cotés sur les principales bourses comme le NYSE et le NASDAQ.
• Plan d’Épargne en Actions (PEA) : Actuellement, les ETF Bitcoin spot ne sont pas éligibles pour le PEA. Le PEA est principalement réservé aux investissements dans les entreprises européennes ou dans des fonds investissant majoritairement en Europe. Comme les ETF Bitcoin spot sont basés sur une cryptomonnaie non régulée par une entité européenne, ils ne correspondent pas aux critères d’éligibilité du PEA.
• Assurance-vie : De même, investir directement dans les ETF Bitcoin spot via une assurance-vie est improbable à court terme. Les contrats d’assurance-vie en France sont généralement plus conservateurs et les fonds proposés sont souvent soumis à des critères de stabilité et de régulation stricts.

Pour l’investisseur souhaitant inclure le Bitcoin dans son portefeuille via des structures régulées comme le PEA ou une assurance-vie, il faudra probablement attendre des évolutions réglementaires futures. Elles pourront ouvrir la porte à des produits basés sur des actifs numériques.

Notre avis sur les ETF Bitcoin spot ?

L’officialisation des ETF Bitcoin spot marque un tournant décisif pour les cryptomonnaies. Ces fonds, désormais disponibles sur les marchés, permettent à tout un chacun d’investir dans le Bitcoin de manière simple et directe, sans avoir besoin de gérer les aspects techniques tels que le stockage en cold wallet.

Cette évolution est significative, car elle introduit le Bitcoin dans le cercle fermé des actifs traditionnels, augmentant ainsi sa liquidité et sa visibilité auprès des investisseurs traditionnels. L’entrée de géants de la finance dans l’écosystème des cryptomonnaies est un gage de crédibilité et pourrait entraîner une hausse de la demande et, potentiellement, du prix du Bitcoin.

Cependant, les puristes de la cryptomonnaie pourraient toujours préférer le contrôle total offert par les portefeuilles physiques (cold wallets), libres de toute intervention externe et de risques de contrepartie. Ces investisseurs continueront probablement à privilégier l’achat direct de Bitcoin plutôt que d’investir à travers des fonds négociés en bourse.

L’accessibilité accrue du Bitcoin à travers les ETF spot sur des comptes de courtage ordinaires ouvre de nouvelles portes pour les investisseurs de tous horizons. Bien que les ETF Bitcoin spot ne soient pas éligibles pour des placements dans un PEA ou une assurance-vie en France, leur présence renforce le rôle du Bitcoin comme un actif majeur dans le monde financier global.

Les avantages des ETF Bitcoin spot

Les avantages des ETF Bitcoin spot sont nombreux :

• Favoriser l’adoption des cryptomonnaies
• Apporter de la liquidité sur le marché
• Permettre à chacun d’investir sur le Bitcoin sans jamais en détenir réellement
• Rendre le Bitcoin et les cryptomonnaies plus crédibles
• Augmenter la demande

Les inconvénients des ETF Bitcoin spot

Malgré ces nombreux avantages, l’arrivée de ces fonds côtés sur le marché comporte également quelques inconvénients :

• L’arrivée des institutionnels sur Bitcoin
• Ne permet pas de détenir réellement des BTC
• Des frais sont appliqués aux ETF