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Ethena (ENA) : Révolution ou risque dans le monde des stablecoins synthétiques ?
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Ethena (ENA) : Révolution ou risque dans le monde des stablecoins synthétiques ?

Rapidement devenu populaire en lançant des stablecoins algorithmiques, Ethena (ENA) est un projet émergent dans le secteur des cryptomonnaies. Contrairement aux précédents échecs dans ce domaine, comme l’UST de Terra, Ethena semble avoir appris des erreurs passées et semble apporter une réelle valeur sur le marché.

Écrit par : Alexandre

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Mis à jour le 10/07/2024 à 15:29 par Thomas Renault

Guide crypto Ethena (ENA)

Qu’est-ce que Ethena (ENA) ?

Ethena, lancé en avril 2024, est un projet de stablecoin algorithmique qui se distingue par son approche décentralisée et innovante. Le projet Ethena propose un stablecoin algorithmique décentralisé appelé USDe et repose sur trois cryptomonnaies principales :

  • USDe : un stablecoin synthétique
  • ENA : le jeton de gouvernance du projet
  • sUSDe : représentation des USDe en staking

Contrairement à l’USDT ou encore à l’USDC, qui sont des stablecoins centralisés, le stablecoin algorithmique proposé par Ethena est entièrement décentralisé.

Comment fonctionne Ethena ?

Le stablecoin USDe d’Ethena utilise un mécanisme appelé “Delta Neutral” pour maintenir sa stabilité et assurer son fonctionnement sur long terme.

crypto Ethena ENA stablecoin USDe
Source : CoinGecko

Voici comment fonctionne le protocole Ethena :

  1. Les utilisateurs déposent des ETH ou des USDC sur la plateforme pour obtenir des USDe.
  2. Pour éviter les risques de baisse de l’ETH, le protocole ouvre automatiquement une position short sur ETH.
  3. Cela crée un certain équilibre entre les dépôts et les positions short afin de garantir la stabilité de l’USDe.

L’USDe représente un dollar synthétique, globalement garanti par des cryptomonnaies et des positions short. Les risques sont donc différents de ce que nous pouvions retrouver avec l’UST, mais ne sont pas pour autant inexistants.

Quelle est l’utilité du protocole Ethena ?

Grâce à ses différentes cryptomonnaies, Ethena propose de nombreuses fonctionnalités :

  • L’USDe : en tant que stablecoin synthétique, il permet de réaliser des transactions sans variation de prix.
  • Le sUSDe : il est obtenu en stakant des USDe. Déposer des USDe en staking permet de participer à la stabilité du stablecoin en verrouillant une partie de l’offre en circulation. Le tout, en obtenant des récompenses financières sous forme de sUSDe.
  • L’ENA : est un jeton de gouvernance et en détenir permet de contribuer au développement du protocole.

Le fonctionnement d’Ethena est similaire aux autres protocoles que nous pouvons retrouver sur le DeFI. En fournissant de la liquidité au protocole, vous recevrez des récompenses sous forme de sUSDe qui proviendront des revenus du protocole. Au moment de la rédaction de cet article, les rendements sont proches des 14 %. Ce qui est relativement élevé pour un stablecoin. Les premières semaines, le rendement annuel proposé était supérieur à 30 %.

Ethena Stablecon USDe

Des rendements aussi importants ont entraîné une arrivée massive de liquidité sur la plateforme. Le protocole a alors généré des millions de dollars de revenus en seulement quelques jours, mais il est crucial de se montrer prudent.

L’utilité du token ENA

Le token crypto ENA de Ethena a plusieurs utilités :

  • La gouvernance : Les détenteurs d’ENA peuvent prendre part aux votes proposés au sein de la gouvernance de Ethena et contribuer au développement du projet. En donnant leur avis concernant les futures mises à jour ou encore la gestion des risques au sein du protocole
  • La spéculation : Détenir des tokens ENA permet aussi aux investisseurs de s’exposer au développement du protocole Ethena dans le monde entier. À mesure que davantage d’utilisateurs adoptent et utilisent le protocole, les investisseurs auront de meilleures chances de faire fructifier leur investissement.
  • Le développement : Une partie des allocations du token ENA est réservée au développement du protocole et de son écosystème. Cela signifie que les développeurs et utilisateurs actifs peuvent être récompensés avec un airdrop par exemple.

Ethena et le dollar synthétique USDe

Le processus d’obtention de l’USDe se fait sous forme de “mint” en respectant les étapes suivantes :

  1. Dépôt de collatéral (USDC ou ETH) sur le protocole
  2. Dépôt des ETH en staking (dans des solutions liquides) et ouverture d’une position short pour se couvrir
  3. Maintien de la position “Delta Neutral” et mint des USDe

Avec ce processus de fonctionnement, l’objectif du protocole est de garantir une certaine décentralisation et stabilité du token.

Cours de Ethena : Quel avenir pour la crypto ENA ?

Découvrez ci-dessous quelques éléments concernant l’historique de prix de la crypto Ethena (ENA) et nos prédictions quant à son prix.

ethena crypto ena

Historique

Le token ENA a été lancé à un prix initial de 0,65 $ en avril 2024 et a rapidement atteint un pic significatif à $1,46 en seulement quelques jours. Depuis, le prix a corrigé et semble se stabiliser autour de 0,4 $.

Graphique cours crypto Ethena ENA
L’évolution du prix de la crypto Ethena (ENA) depuis son introduction sur le marché en 2024.

Prédictions

Le futur prix de l’ENA dépendra de la fiabilité et de la demande pour son stablecoin USDe. Si Ethena réussit à maintenir la stabilité de l’USDe et à s’imposer sur le marché des stablecoins, la valeur de l’ENA pourrait significativement augmenter.

Malgré sa jeunesse, le token ENA bénéficie d’un fort dynamisme grâce à l’intérêt des investisseurs attirés par les rendements relativement importants offerts par le protocole Ethena. L’avenir de la crypto Ethena (ENA) nous semble être prometteur, à condition que le protocole ne rencontre pas de difficultés majeures.

Avant tout investissement, il est essentiel de prendre en compte les risques techniques et technologiques.

Comment acheter la crypto Ethena (ENA) ?

bitget exchange crypto logo

Pour acheter des ENA, les utilisateurs doivent se rendre sur les plateformes d’échange qui listent ce token.

Il est possible d’acheter la cryptomonnaie Ethena (ENA) sur l’exchange Bitget de la manière suivante :

  1. Étape 1 : Se rendre sur le site officiel de Bitget puis créer un compte en cliquant sur “S’inscrire”.
  2. Étape 2 : Procéder à une vérification d’identité (KYC) afin de valider son compte.
  3. Étape 3 : Déposer des fonds sur son compte directement par carte bancaire ou par virement bancaire :
  4. Étape 4 : Convertir ses euros en un stablecoin comme l’USDC par exemple :
  5. Étape 5 : Se rendre sur “Trading” puis sur “Spot” et rechercher “ENA” :
  6. Étape 6 : Placer un ordre d’achat limite ou au marché en renseignant le nombre de tokens à acheter. Une fois l’ordre exécuté, il ne vous reste plus qu’à vous rendre dans votre portefeuille pour retrouver vos cryptomonnaies.

Comment stocker la crypto Ethena (ENA) ?

Vous pouvez stocker la crypto token Ethena (ENA) dans des portefeuilles compatibles avec les tokens ERC-20 comme MetaMask, Trust Wallet ou encore les portefeuilles matériels comme Ledger et Trezor.

wallet ledger

Les portefeuilles MetaMask et Trust Wallet sont des portefeuilles connectés à internet. Les portefeuilles matériels (ou cold wallet) comme Ledger et Trezor ne sont pas connectés à internet et permettent de détenir ses cryptomonnaies en toute sécurité.

Pour un investissement à long terme, nous vous recommandons de stocker vos cryptomonnaies ENA sur un cold wallet. Dans le cas où vous souhaiteriez faire du trading, un wallet MetaMask fera très bien l’affaire.

Notre avis sur Ethena et la crypto ENA, faut-il investir ?

Avec son stablecoin algorithmique, Ethena représente une opportunité intéressante. Cependant, comme tout investissement dans des projets novateur et aussi jeune, y investir comporte des risques. Les difficultés techniques sont nombreuses et des conditions de marché difficiles pourraient avoir un impact significatif sur le protocole Ethena.

Malgré certaines incertitudes, Ethena semble bien positionné pour capter une part notable sur le marché des stablecoins et du staking.

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Alexandre

Alexandre

Alexandre est l'un des rédacteurs piliers du média crypto InvestX.fr. Il est spécialisé dans la finance au sens large, et passionné par l’écriture. Alexandre propose des articles sur l'investissement, la bourse, la crypto avec un œil d'expert.

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