Zcash (ZEC) : le rallye de novembre, les faits derrière la hausse et ce qui s'est passé depuis

Un rallye de 1 500 % en deux mois

Début novembre 2025, le ZEC a touché 750 dollars, son plus haut niveau depuis janvier 2018, après avoir « bondi d'environ 1 500 % au cours des deux derniers mois », selon Cointelegraph le 10 novembre 2025. Le 16 novembre, le jeton cotait 666,20 dollars pour une capitalisation d'environ 11 milliards de dollars, d'après CoinGecko. À cette date, des cibles contradictoires circulaient parmi les analystes, de 880 dollars en cas de cassure à 300 dollars en cas de double sommet, sans qu'aucune ne repose sur autre chose qu'une lecture de graphique.

Ce qui se passait réellement dans l'écosystème

Deux faits concrets accompagnaient la hausse. Le 1er octobre 2025, Electric Coin Company (ECC), l'éditeur du portefeuille Zashi, a mis en service des échanges décentralisés « propulsés par NEAR Intents », permettant de convertir de l'USDC, du bitcoin ou du SOL en ZEC puis de les blinder directement dans le portefeuille, sans passer par une plateforme centralisée, selon le billet d'annonce de Zashi 2.4. Le 10 novembre 2025, ECC saluait par ailleurs la décision de la plateforme Gemini d'autoriser les retraits de ZEC directement vers des adresses blindées, une première pour un grand échange centralisé, d'après son blog.

Zcash en quelques repères

Lancé en octobre 2016, Zcash reprend le modèle monétaire du bitcoin, avec une offre plafonnée à 21 millions d'unités, mais ajoute des transactions « blindées » qui masquent montants et adresses grâce aux preuves à divulgation nulle de connaissance (zk-SNARK). Un bloc est produit toutes les 75 secondes avec une récompense de 1,5625 ZEC depuis la division par deux de novembre 2024, selon la documentation officielle. Au 4 novembre 2026, 29,25 % de l'offre totale se trouvait dans les pools blindés Sapling et Orchard, d'après les statistiques de zkp.baby.

Ce qui s'est passé depuis

Le rallye s'est d'abord retourné. Début janvier 2026, toute l'équipe de développement d'ECC a quitté la société après un désaccord avec Bootstrap, l'organisation qui la détient ; la Zcash Foundation a rappelé le 8 janvier qu'« aucun contributeur, équipe ou organisation ne contrôle Zcash », dans un communiqué. Le ZEC est tombé à environ 240 dollars début février 2026.

Le 29 mai 2026, un chercheur a découvert une faille de validité dans le pool blindé Orchard ; elle a été corrigée par un soft fork puis un hard fork activé le 3 juin, « les fonds des utilisateurs étant restés en sécurité », selon le compte rendu de ZODL, la société fondée par les anciens d'ECC. Le 28 juillet 2026, la mise à niveau Ironwood (NU6.3) a été activée au bloc 3 428 143, d'après la même source.

Le cours est ensuite reparti plus haut qu'en novembre 2025. Le 7 septembre 2026, le ZEC a dépassé 1 249 dollars, son plus haut depuis 2016, avec une capitalisation supérieure à 20 milliards de dollars, dans le sillage de la conversion du Zcash Trust de Grayscale en ETF, rapporte Cointelegraph. La mise à niveau NU7, qui ramène le temps de bloc de 75 à 25 secondes, est arrivée sur le réseau de test début octobre 2026, selon la Zcash Foundation. Le 4 novembre 2026, le ZEC valait 1 341,51 dollars, au dixième rang des capitalisations, toujours selon CoinGecko, encore loin de son plus haut historique de 3 191,93 dollars du 28 octobre 2016. Ces variations extrêmes, à la hausse comme à la baisse, illustrent le niveau de risque d'un tel actif.