Dernier FOMC de Powell ce mercredi 29 : Bitcoin va-t-il crash ?
Jerome Powell tire sa révérence ce 29 avril lors de son ultime réunion du FOMC, laissant derrière lui une inflation tenace et un marché crypto suspendu à cette transition. Son successeur désigné par Donald Trump, Kevin Warsh, s'apprête à prendre les rênes avec un profil détonnant : un faucon monétaire possédant des dizaines d'investissements cryptos. Ce passage de flambeau historique pourrait bien dicter la prochaine tendance majeure du marché.
Bilan de Powell : Entre impression monétaire et Bull run historique
L’ère Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale américaine (Fed) s’achève avec des taux directeurs gelés entre 3,50 et 3,75 % et un bilan colossal de 6,7 trillions de dollars. Pour les investisseurs, son mandat restera à jamais associé aux injections massives de liquidités de 2020, qui ont sauvé les marchés traditionnels et catalysé le premier véritable Bull run institutionnel du Bitcoin.
Sous sa présidence, le marché a connu des cycles d’une volatilité extrême. De l’explosion du BTC vers son ATH de 69 000 $ en 2021, jusqu’aux récentes déclarations de fin 2024 où Powell qualifiait le Bitcoin de « réserve de valeur », propulsant l’actif au-delà des 103 000 $. Malgré une politique de resserrement monétaire agressive qui a parfois rendu le marché Bearish, Powell a su éviter un effondrement total de l’écosystème.
Plus récemment, et malgré un resserrement agressif qui a temporairement pesé sur les actifs à risque, Powell a évité un effondrement systémique, préservant la liquidité globale tout en stabilisant l’inflation autour de 3,3 % en mars 2026. Son héritage macroéconomique reste celui d’un accommodement exceptionnel qui a redéfini les corrélations entre politique monétaire et actifs numériques.
Kevin Warsh : Un « Degen » à la tête de la Fed ?
Le candidat de Donald Trump pour reprendre la Fed, Kevin Warsh, est un profil paradoxal qui fascine l’industrie. Surnommé le « Degen » par certains observateurs après la révélation de ses 30 investissements dans des projets cryptos, il est pourtant réputé pour sa rigueur monétaire. Lors de sa nomination, la peur d’une réduction drastique des liquidités a provoqué une violente correction, faisant chuter le BTC de 14 %.
Cependant, la donne a changé. Le vote de confirmation du Sénat, prévu le 29 avril en même temps que le FOMC, semble acquis avec 87 % de chances de succès selon Polymarket. Warsh considère publiquement le Bitcoin comme « le nouvel or ». Cette vision pro-crypto pourrait offrir le carburant nécessaire pour le breakout tant attendu.
Cependant, sa volonté affichée de réduire le bilan de la Fed risque d’assécher la liquidité à moyen terme, créant un environnement inquiétant pour les actifs à risque. Si les altcoins ont toutes leurs chances de plonger dans ce contexte, la question est de savoir si le BTC pourra être perçu comme actif refuge. Mais la pression baissière sur les altcoins les plus spéculatifs et les marchés émergents devrait être bien présente.
Pour rappel, la macro mondiale, déjà marquée par une croissance US modeste (0,5 % au T4 2025) et une inflation toujours présente, ce qui pourrait voir le dollar se renforcer si Warsh maintient une ligne hawkish. En conséquence, cela impacterait les devises des pays en développement et donc les flux de capitaux vers les actifs risqués.
Jusqu’où le prix du Bitcoin peut-il s’envoler sous l’ère Warsh ?
En somme, la transition vers l’ère Warsh crée un environnement scindé en deux. D’un côté, sa volonté de réduire le bilan de la Fed pourrait assécher la liquidité à long terme, provoquant un retracement sévère sur les altcoins les plus spéculatifs. De l’autre, son soutien affiché au Bitcoin en tant que monnaie saine pourrait attirer des capitaux institutionnels.
Pour l’instant, les marchés tablent à plus de 99 % sur un maintien des taux à 3,50-3,75 %, reflétant une économie résiliente mais une inflation persistante au-dessus de l’objectif 2 %. Un signal clair de Warsh sur le rythme de quantitative tightening ou, au contraire, sur une éventuelle pause dans la réduction du bilan, pourrait déclencher un rallye parabolique du Bitcoin ou, à l’inverse, une purge des actifs à risque.
À l’échelle globale, ce changement de garde à la Fed risque d’amplifier les divergences de politique monétaire (BCE et BoJ plus dovish), redessinant les flux de capitaux et testant à nouveau le rôle du Bitcoin en tant que refuge.
Toutefois, les derniers mois ont prouvé que l’or et le silver étaient les grands gagnants dans ces contextes de tensions macroéconomiques. Il faudra donc surveiller la réaction du Bitcoin face aux métaux précieux si ce scénario se met en place. D’ailleurs, comme le souligne l’analyste Ted, Bitcoin a tendance à toujours subit des crashs entre 84 à 64% après la nomination du nouveau président de la FED. Le BTC va-t-il subir le même sort ? Si la tendance se poursuit, le BTC pourrait alors perdre 54% de sa valeur dans les prochains mois. Ce qui le ramènerait vers les 39 000$ en 2027.
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